通信行业2021年度策略报告：5G+云加速产业赋能升级，应用创新驱动智联未来-20210106-长城证券-70页_3mb

通信行业2021年度策略报告总结

核心内容概述

本报告分析了通信行业在2021年的投资机会，重点聚焦于5G建设与应用、云计算发展以及国防信息化三大领域。整体行业在2020年面临多重挑战，但随着“新基建”政策的推进，投资价值逐渐凸显。

主要观点

• 5G建设：中国5G建设已初具规模，全球领先，2021年预计新增5G基站超60万座，全球5G投资将持续增长，预计2021-2025年年均投资2384亿人民币。
• 5G应用：5G应用将推动产业链规模增长，包括工业互联网、车联网、5G消息、物联网、安防等，其中工业互联网有望在2023年突破万亿市场规模。
• 云计算：疫情推动线上活动常态化，云计算需求强劲，预计2021年云服务支出同比增长28%。数据中心、交换机、光模块等基础设施将受益，400G光模块市场将加速发展。
• 国防信息化：随着“十四五”规划推进，国防信息化投入将持续增加，预计2025年国防信息化开支将达2513亿元，占国防装备的40%。军工产业链自主化趋势明显，建议关注军用半导体及通信设备企业。

关键信息

5G建设与应用

• 中国5G基站开通量达71.8万座，推进速度远超全球水平。
• 5G用户数增长迅猛，预计2020年底中国5G用户将超2亿户，占全球80%。
• 5G手机出货量达1.44亿部，价格逐步下探，普及率提升。
• 5G技术标准（如R16）支持工业互联网，提升可靠性、低时延和安全性，推动智能制造、AGV、无人机等应用落地。

云计算

• 疫情加速云计算普及，2020年中国公有云市场规模达949.6亿元，同比增长42.09%。
• 云计算厂商及网络运营商加大基础设施投入，400G数据中心光互联技术将加速普及。
• 云视频会议、远程办公等应用场景需求激增，推动云服务市场增长。

国防信息化

• “十四五”规划强调国防现代化，特别是“智能化”发展，推动军工信息化建设。
• 国防信息化开支预计2025年达2513亿元，占国防装备的40%，核心领域保持20%以上复合增长。
• 国防行业面临技术封锁压力，推动产业链国产化，建议关注北斗导航、军用通信、雷达等领域的龙头企业。

投资建议

重点推荐公司

其他推荐标的

• 光模块：中际旭创、新易盛
• 云视频服务：会畅通讯、亿联网络
• 工业控制：拓邦股份
• 智能监控：锐明技术
• 军用半导体：振华科技、和而泰、紫光国微

风险提示

• 中美贸易摩擦及全球疫情可能对通信及半导体产业链造成压力。
• 5G下游应用推广不及预期，产业链成熟较晚。
• 军费增长不及预期，产品研发与订单增长存在不确定性。

图表目录

• 图1：通信（申万）历史PE
• 图2：通信行业历史PE
• 图3：2019-2025年中国5G通信产业规模与增长
• 图4：不同技术分类的手机订阅量（十亿美元）
• 图5：发展初期4G及5G手机订阅量对比（十亿）
• 图6：全球电信设备市场份额情况
• 图7：全球无线及其他电信设备市场规模（十亿美元）
• 图8：4G及5G对各行业贡献情况（亿元）
• 图9：5G产业链传导
• 图10：全球云市场增速情况
• 图11：数据中心网络中的光学摩尔定律
• 图12：产业传导图
• 图13：2010-2017国防军费构成（亿元）
• 图14：C4ISR系统模型
• 图15：国内5G手机出货量对比
• 图16：5GS中对TSN的支持
• 图17：德国汉堡港5G应用示范场景
• 图18：2017-2020年我国工业互联网产业经济总体情况
• 图19：我国工业互联网核心产业增加值规模与增速
• 图20：我国工业互联网融合带动的经济影响规模与增速
• 图21：中国工业互联网市场规模及增速（亿元，%）
• 图22：2019-2024我国工业互联网市场规模预测（亿元）
• 图23：国外工业互联网平台应用分布统计
• 图24：我国工业互联网平台应用分布统计
• 图25：工业互联网产业结构
• 图26：工业互联网平台产业体系
• 图27：全球专网通信市场规模（单位：亿元，%）
• 图28：中国专网通信市场规模（单位：亿元，%）
• 图29：专网通信产业链
• 图30：5G开放平台小基站赋能智能制造
• 图31：车联网五大应用场景
• 图32：C-V2X产业链
• 图33：C-V2X产业地图
• 图34：截至2019年9月C-V2X专利全球地域分布
• 图35：全球车载视频监控设备市场规模及增速
• 图36：中国T-BOX市场规模
• 图37：车联网产业链
• 图38：2014-2020年中国传感器产业市场规模
• 图39：全球球蜂窝通信模组市场规模
• 图40：2018-2021年国内OBU市场规模
• 图41：2018-2021年国内RSU市场规模
• 图42：2014-2020年中国ADAS市场规模

表格目录

• 表1：全球5G整体发展进度梯队
• 表2：三大运营商资本开支情况(亿元)
• 表3：三大运营商5G基站情况
• 表4：大运营商4G/5G用户情况(万户)
• 表5：5G+工业互联网八大应用
• 表6：支持工业互联网5G专网的3GPP方案
• 表7：LTE小基站和宏站需求比较
• 表8：五大通信场景实现方式
• 表9：5G消息业务功能分类和具体内容
• 表10：手机厂商5G消息时间布局
• 表11：Cat.1与NB-IoT、Cat.4对比
• 表12：全球安防行业企业排名
• 表13：5G时代智能安防十大应用场景
• 表14：各大云计算产业链企业未来云需求判断
• 表15：各云巨头未来云侧投入
• 表16：2020Q3各地域以太交换机市场增减情况
• 表17：国内数通光模块需求
• 表18：5G建设带动光模块市场空间
• 表19：2018全球模拟芯片厂商营收和市场占有率
• 表20：北斗导航系统已提供的7种服务
• 表21：北斗导航系统的应用情况
• 表22：卫星导航领域的国际合作