【商道融绿】绿色债券市场2023年报

报告摘要

绿色债券市场2023年度总结

核心内容

2023年，中国绿色债券市场继续发展，但整体发行数量和规模较2022年有所下降。全年境内新上市绿色债券481只，上市规模8398.64亿元，涉及305家发行人。绿色债券市场累计存量规模达到22157.53亿元，占整体债券市场总规模的3.45%。同时，可持续发展挂钩债券（SLB）、低碳转型债券等绿色金融相关债券也呈现出一定的增长趋势。

主要观点

市场总体情况：绿色债券市场在2023年规模有所缩减，但绿色金融债及绿色资产证券化仍保持增长态势。
发行成本优势：超过七成的绿色债券在票面利率上具有成本优势，平均利率优势为20.71bp。
信用级别优势：AAA级主体评级的绿色债券在数量和规模上占据显著优势。
行业分布：金融业在绿色债券发行规模上占比近六成，电力、热力、燃气及水生产和供应业紧随其后。
地区分布：北京在绿色债券发行规模上占比最高，达41.01%，上海、福建及广东分别占比15.25%、6.67%和6.22%。
主体性质：央企在绿色债券发行规模上占比超五成，地方国企次之。
债券期限：3-5年期限的绿色债券在规模上占比近七成。
发行场所：银行间债券市场在规模上占据近八成，交易所市场在数量上占据近四成。
可持续发展挂钩债券（SLB）：全年新上市SLB数量为50只，规模为389.75亿元，主要集中在交易所市场。
低碳转型债券：全年新上市转型债17只，规模为143.68亿元，其中14只同时为SLB，占比达82.35%。
政策支持：2023年多地出台绿色债券相关政策，支持绿色低碳发展和绿色金融创新。

关键信息

绿色债券发行情况

累计存量：22157.53亿元
新上市数量：481只
新上市规模：8398.64亿元
发行人数量：305家
数量及规模变化：与2022年相比，数量减少8.38%，规模减少3.20%，发行人数量减少2.87%。
主要品类：
- 绿色金融债：数量12.47%，规模47.48%
- 绿色债务融资工具：数量33.47%，规模14.26%
- 绿色资产证券化：数量29.73%，规模28.85%
- 绿色公司债：数量21.21%，规模8.03%
- 绿色企业债：数量3.12%，规模1.37%

绿色债券投向领域

清洁能源：规模占比44.64%，数量占比36.18%
绿色交通：规模占比27.99%，数量占比17.17%
其他领域：均未超过10%

绿色债券发行成本

票面利率优势：73.6%的绿债票面利率较非绿色债券有成本优势，平均利率优势为37.83bp。

信用级别分布

AAA级：数量占比61.54%，规模占比87.09%
AA+级：数量占比24.00%，规模占比8.82%
AA级：数量占比14.15%，规模占比4.08%
AA-级：数量占比0.31%，规模占比0.02%

发行地区分布

北京：规模占比41.01%，数量占比15.38%
上海：规模占比15.25%，数量占比13.31%
福建、广东：分别占比6.67%和6.22%

发行人主体性质

央企：规模占比51.83%，数量占比39.29%
地方国企：规模占比28.24%，数量占比44.07%
公众企业：规模占比12.26%，数量占比6.03%
民营企业：规模占比5.62%，数量占比7.69%

第三方评估认证

已认证绿债数量：361只，占比75.05%
已认证绿债规模：7468.09亿元，占比88.92%

上市场所分布

银行间市场：数量占比60.4%，规模占比78.95%
交易所市场：数量占比39.6%，规模占比24.5%

可持续发展挂钩债券（SLB）

累计存量：128只，规模1251.15亿元
新上市数量：50只，规模389.75亿元
发行场所：
- 银行间市场：数量占比42.31%，规模占比48.53%
- 交易所市场：数量占比57.69%，规模占比51.47%
关键绩效指标（KPI）设置：
- 可再生能源装机容量：数量占比22.0%，规模占比25.66%
- 绿色资产规模：数量占比16.00%，规模占比16.68%
- 绿色建筑：数量占比10.00%，规模占比10.01%
- 废弃物利用量：数量占比8.00%，规模占比8.98%
- 综合能耗：数量占比12.00%，规模占比7.57%
- 未查询到：数量占比18.00%，规模占比19.05%

低碳转型债券

累计存量：49只，规模432.38亿元
新上市数量：17只，规模143.68亿元
发行场所：
- 交易所市场：数量占比94.12%，规模占比98.61%
- 银行间市场：数量占比5.88%，规模占比1.39%
发行人所属行业：
- 综合业：数量占比29.41%，规模占比37.58%
- 制造业：数量占比17.65%，规模占比17.87%
- 租赁和商务服务业：数量占比11.76%，规模占比17.40%
- 电力、热力、燃气及水生产和供应业：数量占比17.65%，规模占比11.83%

碳中和债券

新上市数量：113只
新上市规模：1710.85亿元
占比：数量占比23.49%，规模占比20.37%

政策支持

全国性政策：
- 《绿色债券存续期信息披露指南》
- 《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第7号——专项品种公司债券》
- 《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——专项品种公司债券》
- 《碳达峰碳中和标准体系建设指南》
- 《关于进一步加大债务融资工具支持力度促进民营经济健康发展的通知》
地方性政策：
- 浙江省、江苏省、四川省、山东省、海南省、云南省、湖南省、河南省、内蒙古自治区兴安盟、江苏省无锡市、江西省南昌市、浙江省湖州市、天津市武清区、重庆市渝中区、广东省深圳市、山西省孝义市、湖南省湘乡市、山西省太原市、江西省吉安市、湖南省长沙市湘江新区