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绿色债券市场2023年总结

核心内容

2023年，中国绿色债券市场在政策支持和市场发展方面取得了显著进展，但整体发行数量和规模较2022年有所下降。市场呈现多样化发展趋势，包括可持续发展挂钩债券（SLB）、低碳转型债券和碳中和债券等重点品类债券的发行情况也有所增长。

主要观点

• 市场总体情况：

  • 截至2023年12月31日，绿色债券市场累计存量规模为22157.53亿元。
  • 2023年境内新上市绿色债券481只，规模为8398.64亿元，涉及305家发行人。
  • 与2022年相比，绿债数量减少8.38%，上市规模减少3.20%，发行人数量减少2.87%。
  • 绿色金融债及绿色资产证券化呈现增长趋势，其他类型绿债规模下降。

• 发行特征：

  • 募集资金投向：清洁能源领域在规模上占比超四成（约44.64%），绿色交通次之，占比约27.99%。
  • 发行成本：超七成绿债票面利率较非绿色债券有成本优势，平均利率优势为20.71bp。
  • 信用级别：AAA主体评级在数量及规模上占据显著优势，占比分别为61.54%和87.09%。
  • 发行人行业：金融业在规模上占比近六成（58.97%），电力、热力、燃气及水生产和供应业次之（14.57%）。
  • 发行地区：北京在规模上占比超四成（41.01%），上海、福建、广东分别占比15.25%、6.67%、6.22%。
  • 发行人主体性质：央企在规模上占比超五成（51.83%），地方国企占比28.24%。
  • 第三方评估认证：超七成绿债（75.05%）已进行第三方评估认证，规模占比88.92%。
  • 债券期限：3-5年（含3年，不含5年）期限的绿债在规模上占比近七成（79.65%）。
  • 上市场所：银行间债券市场在规模上占比近八成（78.95%），交易所市场数量占比39.6%。

关键信息

重点品类债券

• 可持续发展挂钩债券（SLB）：

  • 截至2023年底，累积存量128只，规模1251.15亿元。
  • 2023年新上市SLB数量为50只，规模为389.75亿元。
  • 发行场所方面，交易所市场在数量和规模上均占优势，分别为57.69%和51.47%。
  • 关键绩效指标（KPI）中，可再生能源装机容量和绿色资产规模为最常见的KPI，数量和规模占比分别为22%和25.66%。

• 低碳转型债券：

  • 截至2023年底，累积存量49只，规模432.38亿元。
  • 2023年新上市转型债17只，规模143.68亿元。
  • 其中，14只同时为可持续发展挂钩债券（SLB），规模121亿元。
  • 发行场所方面，交易所市场占94.12%（数量）和98.61%（规模）。
  • 发行人所属行业以综合业为主（数量占比29.41%，规模占比37.58%）。

• 碳中和债券：

  • 2023年共上市113只，规模1710.85亿元。
  • 数量及规模在绿债市场中的占比分别为23.49%和20.37%。
  • 碳中和债券在3月份、4月份及11月份单月规模均超过千亿元。

政策动态

• 政策支持：2023年全国多地出台绿色债券相关政策，如《绿色债券存续期信息披露指南》、《碳达峰碳中和标准体系建设指南》等，以规范市场发展和提升透明度。
• 政策覆盖区域：政策涵盖全国及部分省市，如山东、江苏、浙江、四川、海南、云南、湖南、江西、重庆、广东、山西、内蒙古等。

市场趋势

• 市场占比：绿债在整个债券市场中的规模占比为3.45%，其中绿色资产证券化占比最高（13.52%），债务融资工具占比最低（1.40%）。
• 发行趋势：绿色金融债及绿色资产证券化呈现增长趋势，其他类型绿债规模下降，显示市场对绿色金融产品的需求逐渐向更深层次的可持续发展项目倾斜。

总结

2023年，绿色债券市场在政策支持和市场实践方面均有显著进展，尽管整体发行规模有所下降，但重点品类债券如SLB、转型债和碳中和债券的发行数量和规模持续增长，显示出绿色金融在推动可持续发展方面的积极作用。市场趋势表明，绿色金融债和绿色资产证券化成为主要增长点，同时，清洁能源和绿色交通是主要的资金投向领域。此外，AAA主体评级、北京地区、交易所市场及绿色资产证券化在发行中占据主导地位。第三方评估认证的普及进一步增强了市场的透明度和公信力。