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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

一、核心内容概述

2021年9月23日，川财证券行业每日晨会总结涵盖宏观、制造、策略、科技、消费等多个领域，重点分析了当前经济形势、政策动向及行业发展趋势，为投资者提供了关键的投资建议和风险提示。

二、主要观点分析

1. 宏观经济

• PPI涨幅扩大：8月份PPI同比上涨9.5%，环比上涨0.7%，主要受煤炭、化工和钢材等生产资料价格上涨带动，生产资料同比涨幅达12.7%，较上月扩大0.7个百分点。
• 政策导向：国务院常务会议强调跨周期调节，稳定合理预期，保持经济平稳运行。同时，提出更多运用市场化办法稳定大宗商品价格，保障冬季能源供给。

2. 策略建议

• 美联储政策：9月会议决议维持基准利率在0%-0.25%，符合市场预期。同时，将延续每月增持国债和MBS，预计2022年年中结束减码购债，首次加息可能提前至2022年。
• 国内关注板块：建议关注业绩良好、估值合理、符合国家政策方向的行业，如农业、电力、基建等。

3. 周期行业

• 煤炭与能耗双控：动力煤主力价格上涨7.23%，刷新历史新高。受“能耗双控”政策影响，多家上市公司阶段性停产限产，如晨化股份、红宝丽、*ST澄星等。
• 油气市场：美国缩减购债规模导致美元指数上涨，油气价格下跌，预计下月OPEC将继续增产。

4. 科技与新能源

• 风电发展：风电成为新能源领域新焦点，1-8月新增装机1463万千瓦，同比增长459万千瓦。建议关注风电产业链相关标的，如川润股份、通裕重工、中材科技、明阳智能等。
• 氢能发展：临港新片区发布氢能示范实施方案，目标到2025年实现1500辆氢燃料电池车应用、14座加氢站建设，年氢气供给量不低于14000吨。建议关注亿华通、腾龙股份等标的。

5. 消费行业

• 白酒市场：钓鱼台新品在广东市场完成75%任务，高端酱酒市场表现稳健。建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端酒企。

6. 物联网与鸿蒙系统

• 鸿蒙系统用户突破1亿：系统升级用户数增长超预期，推动中国走向万物互联时代。建议关注润和软件、常山北明、中科创达等产业链相关公司。

三、重点行业政策

四、风险提示

• 宏观经济波动：若经济不达预期，可能影响市场表现。
• 政策执行偏差：政策未能有效落实可能对行业造成影响。
• 下游需求低迷：行业受下游需求不足影响，可能出现业绩下滑。
• 技术与产能风险：如芯片产能不足可能影响物联网发展。

五、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 联系方式：chenli@cczq.com

六、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。

七、重要声明

本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，投资者需自行判断。未经授权，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。