20210703-川财证券-先进制造行业2021年7月投资策略_七月防守为主_布局估值和增长匹配的中小市值标的_16页_949kb

报告摘要

本报告是川财证券于2021年7月3日发布的行业策略研究报告，聚焦于高端制造与科技行业，重点分析2021年7月的市场表现与投资逻辑。

市场趋势：7月是第三季度的首月，市场整体以防守策略为主，超涨个股和板块建议适当回避。
行业表现：6月A股主要指数微跌，但创业板综合中证1000大幅上涨，机械行业表现相对不佳。
基本面逻辑：
- 世界贸易局势恶化，国产化替代成为最可控、最确定的投资方向。
- 数字经济新基建仍是未来投资最确定的方向，包括5G、物联网、集成电路、第三代半导体等。
- 新能源发电及电池（如氢能、核能、锂电池、风电、光伏）和军工装备（如航空航天、北斗导航、民用大飞机）也是重点方向。
- 自主高端机加工能力和关键零部件进口替代相关企业值得关注。
科技板块：近期超买后存在回调风险，半导体封测、光刻胶表现最佳，但整体冲高回落。
资金偏好：6月大消费和新能源板块表现强势，但估值偏高，军工、科技等板块可能有补涨机会。
策略建议：
- 中长期配置：优选20年业绩超预期、21年行业景气度持续的子行业。
- 短期策略：控制仓位，关注基本面良好且超跌的个股。
- 市场风格：短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择策略。

上证指数：下跌0.67%
沪深300：下跌2.02%
创业板综：上涨7.64%
中证1000：上涨5.19%
Wind机械指数：上涨2.77%，行业排名14/62，跑赢上证指数3.44个百分点。
涨幅前五个股：华菱星马（+71.24%）、长川科技（+56.12%）、诚益通（+54.64%）、红宇新材（+48.67%）、中科电气（+43.61%）。
跌幅前五个股：星徽精密（-31.47%）、劲拓股份（-27.28%）、新界泵业（-26.47%）、哈工智能（-16.75%）、宁波东力（-16.21%）。

全球商品期货：油价上涨，煤炭价格反弹，但金属类（如铜、铝）表现偏弱。
国内PMI：6月中国PMI为50.90，环比小幅下降，出口订单下滑，显示外部需求疲软。
政策动态：中国共产党百年华诞，总书记讲话强调坚持党的领导、推进马克思主义中国化和加强从严治党，同时提到构建人类命运共同体和实现中华民族伟大复兴。

行业配置：建议继续关注新能源、军工、数字经济新基建等具备政策支持和增长潜力的板块。
投资标的：
- 先进制造：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等。
- 数字经济新基建：士兰微、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、新易盛、沪电股份、深南电路、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等。
- 国产化替代基础件：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测等。
风险提示：
- 产业政策低于预期。
- 市场风格偏好变化。
- 技术、竞争和政策路线风险。
- 机械设备行业受经济周期影响较大，需关注需求变化和成本传导。