20230906-财信证券-珀莱雅-603605.SH-主品牌强者恒强_子品牌增长势能强劲_4页_887kb

<summary>珀莱雅化妆品公司2023年上半年业绩强劲增长，营收和净利润均创历史新高，线上渠道与子品牌成为主要增长驱动力。公司主营洗护类和护肤类业务增长显著，毛利率提升至7051%，但仍面临费用上升与市场竞争加剧的压力。分析师维持“买入”评级，预计2023-2025年EPS分别为297元、369元、415元，对应当前市值PE为37x、30x、27x。短期内受大单品策略和旺季推动可能延续高增长，中长期在品牌矩阵完善下释放更大弹性，但存在宏观经济波动、政策变化、产品安全及研发风险。</summary>