20260417-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪波动_双焦震荡运行_12页_3mb

市场情绪波动，双焦震荡运行总结

核心内容

本报告主要分析了近期玻璃、纯碱、硅锰及硅铁等大宗商品的市场走势，探讨了其供需关系、价格波动逻辑及未来趋势。整体来看，市场情绪偏弱，部分品种价格震荡运行，主要受供需矛盾、库存压力、成本变化及政策影响。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：玻璃2609主力合约震荡偏弱，现货报价随盘面波动，但成交价格企稳。
• 供需逻辑：玻璃基本面偏弱，库存压力显著，截止4月16日，样本企业总库存7652.0万重箱，环比增加1.57%，同比增加17.58%。
• 下游需求：深加工订单一般，旺季消费表现不及预期，进一步增加去库压力。
• 交割压力：近月合约面临交割压力，压制价格高度。

纯碱市场

• 价格走势：纯碱2609主力合约震荡运行，收盘价小幅反弹。
• 供需逻辑：市场供需矛盾持续凸显，产量小幅增长，供应过剩压力加大；需求端整体偏弱，光伏玻璃订单一般。
• 库存情况：库存水平处于历史同期高位，去化压力较大。
• 成本支撑：需关注成本端支撑力度及新增产能投放进度。

硅锰市场

• 价格走势：硅锰期货主力合约窄幅震荡上行，收盘价6240元/吨，涨幅0.61%。
• 供需逻辑：供给明显收缩，主要受锰矿价格上涨和运输成本上升影响，但高库存制约价格上方空间。
• 市场预期：近期美伊停战谈判，市场预期锰矿成本环比下降，后期需关注中东局势、锰矿发运及减产情况。

硅铁市场

• 价格走势：硅铁期货主力合约维持震荡，收盘价5726元/吨，小幅上涨12元/吨。
• 供需逻辑：供需矛盾相对有限，近期利润略有回落，产量下降；库存相对健康，但自身产能宽松仍压制价格高度。
• 市场表现：现货成交偏弱，厂家出货承压，河钢4月招标定价5950元/吨，采购量环比增加。

关键信息

策略建议

• 玻璃：震荡偏弱
• 纯碱：震荡偏弱
• 硅锰：震荡偏弱
• 硅铁：震荡

风险提示

• 玻璃：能源价格、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化
• 硅锰：能源价格、产能利用率变化、港口锰矿库存、下游需求情况
• 硅铁：能源价格、产能利用率变化、港口锰矿库存、下游需求情况

图表说明

报告附有多个图表，包括现货价格走势图、期货合约走势图、基差走势图及库存变动图，用于辅助分析各品种的价格走势和市场供需关系。图表资料来源包括同花顺、钢联、富宝数据及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

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