> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场情绪波动，双焦震荡运行总结 ## 核心内容 本报告对钢材、铁矿石、双焦及动力煤等大宗商品市场进行了综合分析，涵盖了期现货价格走势、供需逻辑、市场策略及风险提示等方面。整体来看，市场情绪波动较大，价格走势呈现震荡格局，主要受供需变化、成本支撑、产业政策及外部因素影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **钢材市场** - **价格走势**：螺纹钢期货主力合约昨日收于3133元/吨，热卷主力合约收于3326元/吨，现货成交整体一般，低价成交较好，期现、投机资金为主，刚需观望。 - **供需逻辑**：建材基本面边际改善，成本支撑偏强，旺季需求有待验证。板材供需两旺，高库存压制价格高度。 - **市场策略**：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。 - **风险因素**：能源价格、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 ### 2. **铁矿石市场** - **价格走势**：铁矿石期货价格小幅上涨，唐山港口主流品种价格偏强运行，钢厂采购以刚需为主。 - **供需逻辑**：铁水产量持续增加，港口库存小幅回落但仍维持高位，市场对流动性释放预期增强，但实际落实情况尚不明朗。 - **市场策略**：单边震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现及期权策略。 - **风险因素**：能源价格、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。 ### 3. **双焦市场** - **价格走势**：焦煤主力收于1103元/吨，涨1.85%；焦炭主力收于1709.5元/吨，涨1.09%。现货价格暂稳，成交氛围略有回暖。 - **供需逻辑**：焦煤供应宽松，库存去化缓慢；焦炭供应高位，钢厂铁水产量增长支撑需求。 - **市场策略**：焦煤和焦炭均震荡运行，无跨品种、跨期、期现及期权策略。 - **风险因素**：能源价格、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 ### 4. **动力煤市场** - **价格走势**：主产区煤价震荡运行，下游采购以刚需为主，市场预期分化。 - **供需逻辑**：供应宽松格局未改，关注旺季需求及非电煤消费情况。 - **市场策略**：无明确策略。 - **风险因素**：能源价格、下游需求变化、进口煤成本、基差风险等。 --- ## 关键信息 ### 期现货价格 - **螺纹钢**：期货主力合约收于3133元/吨，现货成交12.95万吨。 - **热卷**：期货主力合约收于3326元/吨，现货成交情况一般。 - **焦煤**：主力合约收于1103元/吨，涨1.85%。 - **焦炭**：主力合约收于1709.5元/吨，涨1.09%。 - **铁矿石**：期货价格小幅上涨，港口库存减少。 - **动力煤**：主产区煤价震荡，港口成交僵持。 ### 供需分析 - **钢材**：建材基本面边际改善，板材库存高企。 - **铁矿石**：铁水产量增加，港口库存维持高位。 - **双焦**：焦煤供应宽松，焦炭维持高位出货。 - **动力煤**：供应宽松，需求疲软，市场预期分化。 ### 市场风险 - **能源价格**：对各类大宗商品价格影响较大。 - **需求变化**：成材、焦炭、动力煤等需求情况是关键变量。 - **产业政策**：可能对市场情绪和价格走势产生影响。 - **基差风险**：期现价差波动可能带来操作风险。 --- ## 图表概览 本报告附有多个图表，涵盖以下内容： - 螺纹钢、热卷现货及期货价格走势 - 螺纹钢、热卷毛利润及盘面利润 - 青岛港铁矿石现货价格及基差走势 - 港口铁矿石成交情况 - 焦炭、焦煤现货及期货价格走势 - 焦炭、焦煤基差走势 - 动力煤现货价格走势 - 硅锰、硅铁市场价及期货价格走势 --- ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171 - **余彩云**：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137 --- ## 联系方式 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点及结论反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供投资者参考，不构成投资建议，不承担法律责任。 - 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。