20260417-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪波动_双焦震荡运行_13页_3mb

市场情绪波动，双焦震荡运行总结

核心内容

本报告对钢材、铁矿石、双焦及动力煤等大宗商品市场进行了综合分析，涵盖了期现货价格走势、供需逻辑、市场策略及风险提示等方面。整体来看，市场情绪波动较大，价格走势呈现震荡格局，主要受供需变化、成本支撑、产业政策及外部因素影响。

主要观点

1. 钢材市场

• 价格走势：螺纹钢期货主力合约昨日收于3133元/吨，热卷主力合约收于3326元/吨，现货成交整体一般，低价成交较好，期现、投机资金为主，刚需观望。
• 供需逻辑：建材基本面边际改善，成本支撑偏强，旺季需求有待验证。板材供需两旺，高库存压制价格高度。
• 市场策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险因素：能源价格、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

2. 铁矿石市场

• 价格走势：铁矿石期货价格小幅上涨，唐山港口主流品种价格偏强运行，钢厂采购以刚需为主。
• 供需逻辑：铁水产量持续增加，港口库存小幅回落但仍维持高位，市场对流动性释放预期增强，但实际落实情况尚不明朗。
• 市场策略：单边震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险因素：能源价格、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。

3. 双焦市场

• 价格走势：焦煤主力收于1103元/吨，涨1.85%；焦炭主力收于1709.5元/吨，涨1.09%。现货价格暂稳，成交氛围略有回暖。
• 供需逻辑：焦煤供应宽松，库存去化缓慢；焦炭供应高位，钢厂铁水产量增长支撑需求。
• 市场策略：焦煤和焦炭均震荡运行，无跨品种、跨期、期现及期权策略。
• 风险因素：能源价格、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

4. 动力煤市场

• 价格走势：主产区煤价震荡运行，下游采购以刚需为主，市场预期分化。
• 供需逻辑：供应宽松格局未改，关注旺季需求及非电煤消费情况。
• 市场策略：无明确策略。
• 风险因素：能源价格、下游需求变化、进口煤成本、基差风险等。

关键信息

期现货价格

• 螺纹钢：期货主力合约收于3133元/吨，现货成交12.95万吨。
• 热卷：期货主力合约收于3326元/吨，现货成交情况一般。
• 焦煤：主力合约收于1103元/吨，涨1.85%。
• 焦炭：主力合约收于1709.5元/吨，涨1.09%。
• 铁矿石：期货价格小幅上涨，港口库存减少。
• 动力煤：主产区煤价震荡，港口成交僵持。

供需分析

• 钢材：建材基本面边际改善，板材库存高企。
• 铁矿石：铁水产量增加，港口库存维持高位。
• 双焦：焦煤供应宽松，焦炭维持高位出货。
• 动力煤：供应宽松，需求疲软，市场预期分化。

市场风险

• 能源价格：对各类大宗商品价格影响较大。
• 需求变化：成材、焦炭、动力煤等需求情况是关键变量。
• 产业政策：可能对市场情绪和价格走势产生影响。
• 基差风险：期现价差波动可能带来操作风险。

图表概览

本报告附有多个图表，涵盖以下内容：

• 螺纹钢、热卷现货及期货价格走势
• 螺纹钢、热卷毛利润及盘面利润
• 青岛港铁矿石现货价格及基差走势
• 港口铁矿石成交情况
• 焦炭、焦煤现货及期货价格走势
• 焦炭、焦煤基差走势
• 动力煤现货价格走势
• 硅锰、硅铁市场价及期货价格走势

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

联系方式

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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