20250609-迈科期货-焦炭第三轮提降落地_焦煤供应端扰动较大_22页_2mb

焦炭和焦煤市场分析总结：

焦炭方面，第三轮提降已落地，预计还有进一步降价预期，焦企利润为负，生产积极性差，产量环比下滑，总产量同比下降。需求端，铁水产量高位回落，但仍处于同期高 level，受钢材淡季影响，需求预计走弱，钢厂补库意愿差。库存方面，焦化厂和钢厂库存在去库或下降，港口库存继续减少，库存可用天数下滑。

焦煤方面，供应端扰动较大，国内新矿产资源法将于2025年7月1日施行，增加煤矿生产成本，可能导致部分煤矿退出，形成供应收缩预期，执行情况待观察。需求支撑轻微，受铁水产量回落影响，中长期需求承压。库存方面，上游库存高位，港口库存全国约313万吨，下游采购谨慎，库存继续下滑。

总体来看，焦炭和焦煤价格均呈走弱趋势，焦炭指数运行区间参考1280-1400，焦煤指数参考740-840。关注事件包括焦企 提降消息、铁水产量、钢厂补库情况及煤矿安全生产检查。