【兴证固收.利率】国内和海外高频数据追踪：德尔塔疫情影响下大宗商品价格普降，全球避险情绪抬升-20210822-兴业证券-52页_2mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2021年8月22日全球及国内的中观行业数据、海外资本市场走势以及疫情对经济的影响，指出全球经济复苏受阻，大宗商品价格普降，全球避险情绪上升，同时国内消费和房地产市场表现偏弱。

主要观点与关键信息

国内中观数据情况

• 大宗商品价格：受德尔塔疫情影响，原油、黑色金属、有色金属和化工产品价格普遍下降。
• 消费情况：汽车、电影消费维持偏弱格局，短期内消费修复进程受阻。
• 房地产市场：土地供给和地产销售持续偏弱，政策管控下房地产销售下行趋势确定。
• 动力煤价格：国内动力煤价格指数与上周持平，海外动力煤现货价格小幅上行。
• 焦炭价格：焦炭期货价格大幅回落，显示需求端疲软。
• 螺纹钢价格：现货价格小幅下行，库存小幅下降。
• 铁矿石价格：价格继续大幅下跌，后续供给边际增强、需求边际走弱，价格承压。
• 水泥价格：全国水泥价格涨幅约2%，部分区域涨幅明显，未来可能继续上调。
• 玻璃价格：总体小幅下行，价格走势与期货基本一致。
• 海运指数：CCFI指数同比增速回升，BDI指数维持高位，但航运价格对进出口的指示意义减弱。
• 猪肉与蔬菜价格：猪肉价格小幅下行，蔬菜价格震荡下行，鸡肉价格小幅上行。
• 汽车市场：8月第二周市场零售和批发数量同比下滑，表现一般。
• 制造业数据：7月美国ISM制造业PMI录得59.5，略低于预期，显示制造业修复速度放缓。
• 消费者信心：8月密歇根消费者信心指数小幅下降，显示消费情绪偏弱。
• 失业率与就业数据：7月美国失业率边际回落至5.6%，6月新增非农就业人数85万，好于预期。
• 房地产数据：6月美国新房与成屋销售均回落，房价指数持续走高。

海外市场情况

• 资本市场：美元指数小幅上涨，黄金价格上涨，主要股指下跌，十年美债收益率下降，breakeven通胀预期走低。
• VIX指数：小幅上涨，显示市场波动性上升。
• 疫情发展：德尔塔变异病毒导致美国部分州和欧洲疫情反弹，新冠死亡人数上升，ICU病房使用量增加。
• 疫苗接种：美国疫苗接种率较高，东南亚和欧洲疫苗接种持续推进，逐步追赶。
• 工业生产：美国工业生产指数显示原材料指数上行，消费品与设备工业生产持平，6月工业品销售和库存边际回升。
• 房地产市场：美国20个大中城市房价指数持续走高，但新屋和成屋销售回落，显示市场压力。
• 美联储动态：8月18日美联储总资产增加855亿美元。

关键数据与趋势

大宗商品价格

• 动力煤：国内价格指数与上周持平，海外价格小幅上行。
• 焦炭：期货价格大幅回落约9.69%。
• 螺纹钢：现货价格小幅下行约2.29%，库存小幅下降。
• 铁矿石：价格下跌约19.36%，后续价格承压。
• 铜价：下跌约3.96%，金铜比上行约5.52%。
• 锌、铝：价格维持震荡，库存持续下行。
• 原油：IPE布油期货价格下跌约7.66%，美国原油库存基本持平。

水泥与玻璃

• 水泥：全国水泥价格涨幅约2%，部分区域涨幅明显，未来可能继续上调。
• 玻璃：价格先跌后涨，总体小幅下行。

汽车与电影消费

• 汽车零售与批发：8月第二周同比分别下降17%和20%，表现偏弱。
• 电影消费：上映场次和票房小幅上行，但明显弱于季节性水平。

房地产市场

• 土地与销售：百城成交土地面积大幅回落，30城商品房成交面积小幅上行，但整体偏弱。
• 房企销售：7月百强房企销售面积继续回落，政策管控见效。

疫情与经济影响

• 疫情反弹：美国部分州和欧洲疫情反弹，ICU使用量上升。
• 疫苗接种：美国每百人接种疫苗量达107剂，东南亚和欧洲疫苗接种持续推进。

总结

总体来看，全球和国内经济在德尔塔疫情影响下面临一定压力，大宗商品价格普遍下行，避险情绪上升，消费和房地产市场表现偏弱。同时，美国经济基本面虽在修复，但速度不及预期，制造业和消费者信心承压。疫情反复对市场情绪和经济活动造成扰动，但疫苗接种持续推进，为未来经济复苏提供一定支撑。