20260609-华宝期货-碳酸锂_多空分歧加剧_锂价宽幅震荡_1页_226kb

报告摘要

碳酸锂市场分析总结

核心内容

碳酸锂市场近期呈现多空分歧加剧、价格宽幅震荡的态势。主力合约价格昨日上涨 0.84%，至 16.33 万元/吨，持仓量增加 1378 手，广期所仓单增至 5.59 万手。现货市场均价为 16.38 万元/吨，显示市场情绪复杂，价格波动较大。

主要观点

供需格局
- 供应端：近期碳酸锂供应端有所增加，上周 SMM 原料价格环比下跌超过 3.5%，开工率维持在 56.49%，总产量为 26344 吨，环比小幅上升 797 吨。
- 进口数据：4 月中国进口碳酸锂 32650 吨，同比增长 15%；同期硫酸锂进口量大幅增长至 17942 吨，同比增加 296%。
- 库存变化：上周 SMM 四地社会库存累库至 6.33 万吨（+1350 吨）；原口径样本库存 9.88 万吨（-630 吨），大样本总库存 13.44 万吨（-1240 吨），总库存天数 23.8 天（-0.5 天）。
- 需求端：三元材料增产去库，铁锂材料增产增库，新能源车销量当周为 35.5 万辆，同比略有下降，但渗透率升至 63.8%，同比提高 10.57%。储能电芯产量同比大幅增长 113.20%，库销比降至 0.38，库存持续降低。
市场情绪与价格预期
- 上游企业仍保持挺价惜售态度，而下游则在价格低位时积极采购，需求释放节奏偏谨慎。
- 智利发运数据不及预期，叠加进口资源到港及期货市场情绪反复，预计锂价将维持宽幅震荡走势。
- 短期供应增量有限，中长期则可能因海外矿山扩建及重启预期而有所增长。
政策与行业动态
- 国际层面：美国对锂、钴、镍等关键矿物实施 15% 的临时关税豁免，阶段性利好外部需求预期。
- 国内层面：《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有助于优化资源供应结构，提高合规成本。
- 区域发展：青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设将对中长期供需平衡形成支撑。