20260602-华宝期货-碳酸锂_矿端支撑仍在_锂价震荡整理_1页_226kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本文主要分析了2026年6月2日碳酸锂市场的基本面及价格走势。当前碳酸锂价格震荡整理，主要受供应端扰动及需求端变化影响。整体市场呈现供应偏宽松、需求边际改善、库存波动等特征。

主要观点

• 价格走势：昨日主力合约震荡下跌至17.89万元/吨，现货均价为17.9万元/吨，市场交投清淡。
• 供应端：锂盐供应偏宽松，短期增量空间有限，但中长期供应或因海外矿山扩建及重启预期有所增长。
• 需求端：三元铁锂增产增库，但库存累库幅度小于产量增幅；新能源车销量同比小幅下滑，但渗透率持续上升；储能电芯产量大幅增长，库销比下降，库存持续降低。
• 库存变化：SMM四地社会库存累库至6.19万吨，原口径样本库存去库，总库存天数略有下降，整体库存呈去库态势。
• 政策与外部因素：美国对锂、钴、镍等关键矿物的15%临时关税豁免对出口影响有限，阶段性利好外部需求预期。国内政策如《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》、青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设将对中长期供需平衡形成支撑。

关键信息汇总

供应端信息

• 开工率：上周开工率为55.84%，环比下降0.75%。
• 总产量：上周总产量为25547吨，环比减少346吨。
• 进口情况：
  • 4月中国进口碳酸锂32650吨，环比+9%，同比+15%。
  • 4月同期硫酸锂进口17942吨，环比+9%，同比+296%。
• 江西锂矿换证事件：理论影响有限，市场已提前预期。

需求端信息

• 三元铁锂：增产增库，但库存累库幅度小于产量增幅。
• 新能源车销量：5月24日当周销量21.9万辆，同比-9.50%，渗透率70.9%，同比+24.82%。
• 储能电芯产量：4月产量74.3GWh，同比+113.20%，库销比0.38，同比-74.93%，库存持续下降。

库存数据

• SMM四地社会库存：累库至6.19万吨，环比+1020吨。
• 原口径样本库存：去库至9.94万吨，环比-1247吨。
• 大样本总库存：13.56万吨，环比-1617吨，呈去库趋势。
• 库存天数：总库存天数24.3天，环比-0.4天。

后期关注与风险因素

• 矿端实际影响：锂矿供应是否出现实质性收紧。
• 国内云母矿换证进展：可能影响锂资源供应结构。
• 头部电池厂排产落地：对需求端的拉动作用。
• 霍尔木兹海峡局势：可能影响全球供应链及运输成本。
• 库存变化：库存水平是否持续去库或出现累库迹象。

结论

当前碳酸锂市场处于震荡整理阶段，短期价格受供应端扰动及需求端边际改善影响波动不大。中长期来看，海外矿山扩建及国内政策支持可能对供需结构产生积极影响，但短期内锂价仍将围绕成本支撑与需求变化进行震荡。投资者需关注矿端实际变化、政策落地及库存趋势等关键因素，以把握市场动向。