> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容概述 碳酸锂市场近期呈现宽幅震荡走势，主要受到供需博弈、宏观环境及政策因素等多重影响。在价格方面，上周五主力合约下跌1.81%，至15.16万元/吨，而现货市场均价为15.50万元/吨，较上一交易日下降3500元/吨。市场情绪整体偏谨慎，上下游博弈持续，锂价在区间内波动。 ## 主要观点 - **价格走势**：锂价在多重因素影响下宽幅震荡，短期波动较大。 - **供需关系**：供应端受检修影响阶段性减产，但智利对中国出口量同比上升，一定程度上缓解供应压力；需求端铁锂增产去库，三元增产累库，新能源车渗透率和储能电芯产量均保持高位，显示需求强劲。 - **库存变化**：社会库存和原口径样本库存均出现累库，但大样本总库存仍呈下降趋势，库存天数减少，表明市场去库压力依然存在。 - **国际动态**：联合国贸发会议预测全球锂需求将大幅增长，美联储加息预期推迟，国防部启动战略收储，以及锂矿进口关税豁免政策，均对锂价形成支撑。 - **国内政策**：多项政策推动新能源产业发展，包括动力电池综合利用管理办法、新能源重卡规模化应用、青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，对中长期供需平衡起到积极作用。 - **操作建议**：建议采取区间操作策略，关注检修复产进度和锂矿到港数据，以应对市场波动。 ## 关键信息 ### 供应端分析 - 上周 SMM 原料端价格温和回升。 - 开工率 53.3%（-0.76%），总产量 24855 吨（-860 吨），检修导致阶段性减产。 - 智利6月对中国出口碳酸锂1.51万吨，同比增加47.6%，有效补充国内锂盐供应。 ### 需求端分析 - 铁锂需求持续强劲，增产去库。 - 新能源车当周渗透率60.9%，同比上升7.41%，处于高位。 - 储能电芯产量同比大幅增长97.33%，显示储能需求旺盛。 - 库销比5月为0.36，同比减少77.78%，库存处于低位，支撑需求预期。 ### 库存情况 - 上周 SMM 四地社会库存累库至5.26万吨（-3402吨）。 - 原口径样本库存9.22万吨（-2337吨），大样本总库存12.44万吨（-3423吨）。 - 总库存天数22.7天（-0.5天），库存去化趋势仍在延续。 ### 国际影响因素 - 联合国贸发会议预测全球锂需求将激增353%。 - 美联储加息预期推迟，市场流动性预期改善。 - 美国国防部启动碳酸锂战略收储，提升需求预期。 - 15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，降低进口成本，利好市场。 ### 国内政策支持 - 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》推动资源循环利用，优化供应结构。 - 11部门发文推动新能源重卡规模化应用，扩大锂需求场景。 - 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，为锂资源中长期供应提供支撑。 ## 后期关注与风险因素 - **检修复产情况**：盐端检修结束后的恢复情况将直接影响供应端变化。 - **锂矿到港数据**：锂矿进口量的变动可能对价格走势产生重要影响。 - **霍尔木兹海峡局势**：地缘政治风险可能对全球大宗商品价格造成压制。 - **头部电池厂排产**：主要电池厂商的排产计划将决定下游需求强度。 ## 结论 碳酸锂市场短期内受多重博弈影响，价格呈现宽幅震荡。中长期来看，国内外政策及需求增长为锂价提供支撑，但需密切关注供应端恢复情况和外部风险因素。建议投资者在价格波动区间内灵活操作，以应对市场不确定性。