20260601-华宝期货-碳酸锂_库存去化_锂价震荡上行_1页_226kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年6月1日碳酸锂市场的最新动态，涵盖供需格局、价格走势及国内外政策影响，重点指出当前市场正处于库存去化阶段，锂价呈现震荡上行趋势。

主要观点

• 价格走势：上周五主力合约震荡上行，收至17.97万吨，现货市场均价为17.55万元/吨。
• 供需关系：短期供需时间错配预期尚未解除，中长期供应随着海外矿山扩建及重启预期有所增长。
• 库存变化：整体库存呈去化趋势，SMM四地社会库存累库至6.19万吨，但原口径样本库存下降至9.94万吨，总库存天数减少至24.3天。
• 市场情绪：下游以刚需采购为主，上游散单出货仍显惜售，市场询价和成交清淡。
• 政策影响：美国对锂、钴、镍等关键矿物的15%临时关税豁免，对国内锂电产品出口影响有限，但阶段性利好外部需求预期。国内政策如《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》、青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑。

关键信息

供应端

• 开工率：上周开工率为55.84%，环比下降0.75%。
• 总产量：上周总产量为25547吨，环比下降346吨。
• 进口数据：
  • 4月中国进口碳酸锂32650吨，环比+9%，同比+15%。
  • 同期硫酸锂进口17942吨，环比+9%，同比+296%。
• 江西锂矿换证事件：市场对此已有所预期，理论影响有限。

需求端

• 三元铁锂：上周增产增库，库存边际累库幅度小于产量增幅。
• 新能源车销量：5月24日当周销量为21.9万辆，同比-9.50%，但渗透率升至70.9%，同比+24.82%。
• 储能电芯产量：4月储能电芯产量达74.3GWh，同比+113.20%。
• 库销比：4月储能库销比为0.38，同比-74.93%，库存持续降低。

库存端

• SMM社会库存：上周累库至6.19万吨，环比+1020吨。
• 原口径样本库存：下降至9.94万吨，环比-1247吨。
• 大样本总库存：13.56万吨，环比-1617吨，呈去库态势。

后期关注与风险因素

• 矿端实际影响：锂矿供应变化可能对价格产生直接影响。
• 国内云母矿换证进展：换证情况将影响资源供应结构。
• 头部电池厂排产落地：实际排产情况将决定需求端走势。
• 霍尔木兹海峡局势：地缘政治风险可能影响全球供应链。
• 库存变化：库存去化速度将影响市场供需平衡。

报告免责声明

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