20250523-中原期货-碳酸锂周报_碳酸锂市场持续下行_供需矛盾加剧_36页_5mb

碳酸锂市场持续下行，供需矛盾加剧。本周电池级碳酸锂现货价格下跌5.6%至63000元/吨，工业级下跌2.8%；基差扩大至2040元/吨，现货升水结构强化。期货主力合约下跌19%至60960元/吨，持仓量环比增加18.7%，波动率5137显示市场分歧加大。

供给端呈现区域分化：4月全国产量环比减少14.81%，但江西锂云母产能释放显著，同比增幅达97.06%。同时，外采锂云母生产利润亏损11095元/吨，成本倒挂持续。库存方面，江西环比增加24.14%，青海增25.32%，交割库仓单总量同比上涨48.73%。

需求端疲软：磷酸铁锂消费量环比增长0.9%，但新能源汽车销量环比下降8.68%，终端需求承压。进口方面，碳酸锂进口环比激增61.53%，智利货源占比提升；出口东南亚环比增长144.65%，表明区域需求差异。

总结分析显示，市场处于单边下行趋势，锂云母产能释放与盐湖提锂增产形成供应压力，而电碳-氢氧化锂价差倒挂反映三元材料需求疲软。空头主导市场，但智利进口增量可能缓解部分供应紧张。短期内价格或测试60000元/吨支撑位，需关注江西新投产能爬坡进度。

风险提示包括：1. 江西锂云母提锂亏损扩大（排产超2万吨）；2. 交割库仓单注销压力（环比增加25%）；3. 澳矿发运中断（黑德兰港出货量低于5万吨）。

报告内容涵盖锂盐基本面分析、供需变化、进出口动态及库存情况，同时涉及正极材料、电解液、新能源汽车产销等锂电产业链相关数据。免责声明强调报告不构成投资建议，不承诺准确性或完整性。