20240327-交银国际证券-潍柴动力-02338.HK-2023年重卡发动机增长强劲_派息率上升至50_维持买入_6页_373kb

潍柴动力年度表现与商业展望

财务与业务亮点

截至2023年，潍柴动力实现净利润增长84%，达到90亿元。全年收入同比增长222%，至2139亿元。2023年毛利率由178%增至211%，四季度毛利率达237%，创2018年四季度以来新高。

发动机业务收入增长55%，至608亿元，分部利润同比增长17倍。重型卡车发动机销量增长28%，推动平均售价上升。该公司在天然气发动机市场占有近70%份额，2024年该领域需求被看好。

财务指标与展望

派息率上升至50%，2024年股息率预期为51%。凯傲业务（叉车与供应链解决方案）2023年利润在低基数下增长10倍。分析师预计2024-2026年收入与利润将持续增长，维持买入评级及1860港元的目标价，较当前涨幅约267%。

其他信息

含利润预测、财务比率及股价轨迹图，评级与披露部分于报告末尾。

此报告强调潍柴动力在财务及业务层面表现强劲，着眼其于未来市场中持续增长机遇。