20230828-太平洋-复旦微电-688385.SH-FPGA产品线高成长_毛利率提升_研发投入夯实护城河_5页_1mb

复旦微电2023年上半年营收同比增长552%，但归母净利润大幅下降1532%，主要受产品结构和费用影响。FPGA和非挥发性存储产品线表现强劲，分别实现55%和21%的增长，推动毛利率提升至6710%，得益于高可靠产品占比提高和新品出货。公司加大研发投入，强化技术壁垒，聚焦AI、通信市场，预计2023-2025年收入和利润年均增速超230%，当前PE为48X，建议买入。