20140302-光大证券-数量化投资策略周报_16页_1mb

光大证券数量化投资策略周报总结（2014-03-02）

核心内容概览

本次周报分析了2014年2月20日开始的大盘大幅下跌，并指出投资者情绪指标在2月16日和22日已发出预警信号。该策略提前3天预测下跌，表现优于大盘。当前市场处于投资时钟的1A时区，具有显著下跌倾向，上涨概率不足四成。根据历史数据，推荐关注交运设备、餐饮旅游、食品饮料、采掘、房地产等板块。

主要观点

• 投资者情绪指标表现突出：普通投资者情绪指标提前预测了市场下跌，显示出较强的择时能力。
• 投资时钟策略表现良好：当前处于1A时区，策略组合收益跑赢沪深300指数0.67%。
• 市场情绪与资金流向：情绪指标和资金流监控为投资决策提供了重要参考。
• 多因子与技术指标策略：部分策略处于维护状态，未提供最新表现。
• 股指期货策略表现：投资者情绪择时策略收益为-4.83%，持仓集中度策略收益为-0.82%，KDJ策略维护中。

关键信息

投资者情绪择时策略

• 策略说明：基于普通投资者情绪值的相对指标（乐观分/（乐观分+悲观分）），在指标波动超过0.005时进行买入或卖空操作。
• 策略表现：
  • 本周累计收益：-4.83%
  • 每日操作信号：2月24日买入，2月25日买入，2月26日卖空，2月27日卖空，2月28日卖空
  • 大盘收益：-2.75%

股指期货持仓集中度择时策略

• 策略说明：利用多空HHI系数比和多空持仓比分析机构情绪，消除套保持仓影响。
• 策略表现：
  • 本周累计收益：-0.82%
  • 信号次数：172次买入，173次卖空
  • 胜率：买入胜率52.91%，卖空胜率56.07%
  • 年化收益率：20%
  • 年化标准差：0.23
  • 年化夏普比率：4.50%

投资时钟策略

• 时区判断：当前处于1A时区，显著下跌倾向。
• 推荐行业：交运设备、餐饮旅游、食品饮料、采掘、房地产。
• 策略表现：
  • 本周累计收益：0.69%
  • 跑赢沪深300指数：0.67%
  • 沪深300本周收益：-2.75%

股指期货KDJ策略

• 策略说明：运用修订版KDJ策略，针对沪深300股指期货分钟数据进行模拟交易。
• 策略表现：
  • 上期累计回报：2.17%
  • 最大单次盈利：1.67%
  • 最大单次亏损：-0.35%
  • 最大连续亏损：-1.78%
  • 最多累计亏损：-1.25%
  • 胜率：33.33%

行业资金流与估值选股

A股行业资金流监控

• 农林牧渔：
  • 绝对PE：茎银高科、万向德农、罗牛山、ST康达尔、雏鹰农牧、大湖股份
  • 相对PE：万向德农、茎银高科、大禹节水、新五丰、罗牛山、新中基
• 采掘：
  • 绝对PE：兖州煤业、恒源煤电、国投新集、*ST山焦、神火股份、兰花科创、郑州煤电、平煤股份、国阳新能、靖远煤电
  • 相对PE：国投新集、兖州煤业、上海能源、恒源煤电、*ST山焦、露天煤业、中国神华、郑州煤电、靖远煤电、太工天成
• 化工：
  • 绝对PE：广聚能源、尤夫股份、金路集团、双龙股份、ST天润、上海家化、利尔化学、康得新、南岭民爆、普利特
  • 相对PE：双龙股份、新北农、尤夫股份、大北农、ST天润、天原集团、利尔化学、康得新、天原集团、新海科技
• 食品饮料：
  • 绝对PE：黑牛食品、水井坊、珠江啤酒、ST甘化、保龄宝、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、张裕A、五粮液
  • 相对PE：黑牛食品、保龄宝、水井坊、安琪酵母、珠江啤酒、泸州老窖、五粮液、金种子酒、古井贡酒、洋河股份

总结

本报告围绕投资者情绪指标、投资时钟策略、多因子策略、技术指标策略及股指期货策略进行了详尽分析，指出当前市场处于不利的1A时区，建议投资者谨慎操作。投资者情绪择时策略表现优于市场，为市场下跌提供了预警。股指期货相关策略表现参差不齐，其中情绪择时策略收益为-4.83%，持仓集中度策略为-0.82%。行业资金流与估值选股系统为投资者提供了具体的投资标的建议，重点关注食品饮料、采掘等板块中的高估与低估个股。