20230823-上海证券-交通运输行业周报_民航市场继续回暖_国际航线持续修复_10页_609kb

行业分析总结：交通运输行业周报（2023年08月23日）

核心内容概述

本报告聚焦交通运输行业，重点分析航空机场、航运、快递物流三大子行业的发展态势及投资建议。整体来看，行业在政策支持和市场需求回暖的双重推动下，呈现出积极修复的趋势。分析师花小伟认为，下半年民航市场有望延续稳步增长，国际航线恢复速度加快；航运市场受益于运价上涨和业务结构优化，表现稳健；快递物流行业在业务规模与服务质量双提升背景下，具备良好的增长潜力。

主要观点

航空机场

• 政策支持：中共中央政治局会议提出“增加国际航班”，国家发改委推动文旅消费恢复，利好民航业。
• 需求回暖：国庆假期期间出入境机票预订量超过35万，较一周前增长19%；平均支付价格（不含税）达5977元，同比暑期上涨40%。
• 重点公司：建议关注中国国航、白云机场、上海机场。
• 市场预期：国际航班恢复将带动公司业绩提升，尤其是免税业务的优化对上海机场和白云机场有显著影响。

航运

• 运价上涨：BDTI、BCTI、BDI等主要航运指数均呈上涨趋势，尤其是BCTI环比增长15.2%。
• 油运与集运：油运市场景气度上行，集运市场波动较大，但整体仍保持增长。
• 重点公司：建议关注中远海能、招商轮船、中谷物流。
• 业务布局：招商轮船多元化布局提升抗风险能力；中谷物流受益于“散改集”趋势。

快递物流

• 业务增长：1-7月快递业务量达703亿件，同比增长15.5%；7月业务收入6495.3亿元，同比增长10.5%。
• 服务质量提升：7月服务质量指数同比提升66.5%，重点地区72小时准时率提升至84.3%。
• 重点公司：建议关注顺丰控股、中通快递。
• 未来展望：顺丰受益于产能释放和成本控制；中通凭借高投入和规模效应，有望持续增长。

建议关注的公司

行业新闻及公司公告

密尔克卫

• 2023年上半年营收45.28亿元，同比下滑27.77%；归母净利润2.53亿元，同比下滑16.67%。
• 拓展铁路、跨境卡车、快运、拼箱等业务，布局线上物流电商与交易平台，推进全球化战略。

招商南油

• 2023年上半年营收31.56亿元，同比增长23.78%；归母净利润8.43亿元，同比增长94.44%。
• 业务格局优化，提升抗风险能力与穿越周期能力。

德邦股份

• 2023年上半年营收156.93亿元，同比增长6.03%；归母净利润2.43亿元，同比增长196.52%。
• 快运业务增长显著，需加强快递基础设施建设以巩固大件快递竞争力。

盛航股份

• 2023年上半年营收5.79亿元，同比增长47.52%；归母净利润0.88亿元，同比下滑2.63%。
• 化学品运输业务增长明显，油品运输也保持良好增速。

本周行业表现

• 上证指数：3131.95点，跌幅1.80%；深证成指：10458.51点，跌幅3.24%；沪深300：3784.00点，跌幅2.58%。
• SW交运指数：2221.43点，跌幅0.70%，跑赢大盘。
• 涨幅靠前板块：铁路公路（1.81%）、航运港口（0.49%）。
• 领涨个股：长久物流（+32.72%）、炬申股份（+14.79%）、三羊马（+12.94%）、宁波远洋（+12.68%）、中铁特货（+10.36%）。
• 领跌个股：华夏航空（-7.75%）、吉祥航空（-7.05%）、兴通股份（-6.96%）、盛航股份（-6.08%）、怡亚通（-5.84%）。

风险提示

• 消费需求恢复不及预期
• 旅客出行需求不及预期
• 国际地缘冲突加剧
• 港口整合推进不及预期
• 宏观经济不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 评级依据：基于公司基本面及估值预期，或行业基本面及估值判断。

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