2021-10-21-景顺长城,交银施罗德基金,富国基金-公募权益类基金投资者盈利洞察报告_22页_4mb

报告摘要

这份行业报告旨在分析公募权益类基金投资者的盈利状况，并解答“基金赚钱，基民不赚钱”这一行业痛点。报告基于三家权益类大型基金公司（景顺长城、富国、交银施罗德）4682万客户的5.65亿笔交易数据，结合投资者行为分析，总结出影响基金盈利的关键因素。

好行情与投资者盈利并存：2021年权益类基金收益普遍良好，不少投资者盈利，但随着市场波动加剧，部分基民选择止盈或止损。
新基民结构变化：基金“出圈”吸引大量新投资者，其中90后占比显著提升，但大量新基民交易频率高、风险承受力差，拉低整体盈利。
投资者盈利与行为强相关：
- 交易频率高，收益更低：平均每月交易5次以上的投资者，盈利占比显著下降，亏损比例上升。
- 过度交易，择时失效：频繁买卖因手续费和择时失误而损害长期收益，复利效应受到破坏。
- 持仓时长有关键作用：长期持有显著增加盈利概率，越早止盈止损者收益越差。
- 女性投资者盈利优于男性：女性交易频率低、盈利表现更好，年龄越大者投资越理性，平均收益率更高。
定投与封闭期产品的正面作用：定投通过分散投资改善盈利分散问题，封闭期产品强制持有可能避免短期非理性行为，提升长期收益。
基民收益决定因素：通过数据分析得出“基民投基收益=基金损益+基民行为损益”的公式，显示客户行为对收益侵蚀率达-60%。

对投资者：
- 用闲钱投资，承受波动。
- 长期投资五年以上，抵制短期诱惑。
- 定投拉长持有时间，减少情绪干扰。
- 提升风险认知，接受权益类基金的高波动与回撤。
对公司与销售机构：
- 设计中长持有期产品，引导长期投资习惯。
- 加强投资者教育，提高客户对自身风险偏好的认识。
- 清晰描述基金风险与收益，优化销售适当性机制。