计算机行业海外科技映射系列报告之二：IBM，百年科技巨头，寄未来于watson-20171108-安信证券-21页-1mb

报告摘要

IBM行业深度分析总结

核心内容

IBM成立于1911年，是全球历史最悠久、最大的信息技术和业务解决方案公司。公司从早期的机械制造转向计算机领域，并在多个关键节点进行战略转型，逐步发展为以AI（Watson）、系统集成、云计算和高端服务器为核心的科技企业。在百年发展过程中，IBM通过不断调整业务结构、进行并购和剥离，实现了持续的竞争力提升。

主要观点

CEO的重要性：IBM的历史发展显示，CEO的领导力和战略眼光对公司的转型至关重要。郭士纳和彭明盛的领导推动了IBM从硬件业务向软件和服务的转型，罗睿兰则推动了认知计算和人工智能的战略布局。
业务结构：IBM的业务主要分为软件、硬件和服务三大板块。近年来，公司逐步聚焦于云服务、数据分析、人工智能等高附加值领域。
Watson作为AI战略核心：Watson是IBM在人工智能领域的重点产品，通过自然语言处理和机器学习技术，能够处理非结构化数据。目前Watson主要应用于医疗、金融和物联网领域，但其大规模商用仍需时间。
并购与剥离策略：IBM通过并购和剥离业务，聚焦核心战略领域，如云计算、AI和安全。例如，2016年收购了The Weather Company和Truven Health Analytics，以增强其Watson在物联网和医疗领域的竞争力。
区块链商用进展：IBM在区块链领域已有商业化应用，主要应用于金融交易，通过Hyperledger项目推动分布式账本技术发展。

关键信息

业务板块

软件业务：IBM在软件领域持续投入，云服务和分析业务成为增长点。Watson作为分析业务的一部分，正在医疗、金融和物联网领域进行试点和推广。
硬件业务：IBM逐渐减少对传统硬件的依赖，重点发展高端服务器和存储解决方案。2016年系统部门收入下降，主要是由于硬件业务的调整。
服务业务：全球业务服务和技术服务与云计算是IBM收入的主要来源，尤其是咨询服务和应用管理业务，为公司提供稳定的现金流。
云计算业务：IBM在云计算领域布局完整，涵盖IaaS、PaaS和SaaS。2016年云服务收入增长显著，成为公司增长的重要驱动力。
安全业务：IBM提供全面的安全解决方案，包括云安全、高级欺诈防护、身份与访问管理等，是其战略重点领域之一。

Watson应用

医疗领域：Watson用于辅助癌症治疗，结合病患数据和临床专业知识，提供精准治疗方案。中国仁济医院已将其应用于乳腺疾病治疗。
金融领域：Watson用于监管文本分析、可疑交易检测和金融数据整合，帮助金融机构提高效率和降低成本。
物联网领域：Watson物联网平台能够处理实时设备数据，提供智能分析和预测性维护，适用于工业和商业场景。

并购与剥离

2012-2016年并购金额总计172亿美元，主要用于增强云计算、人工智能和安全领域的竞争力。
2016年收购The Weather Company和Truven Health Analytics，进一步拓展Watson在物联网和医疗分析领域的应用。
2014年剥离微电子业务，将部分业务和专利出售给GlobalFoundries，专注于高端服务器和云服务。