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北上回流198亿元 ——全球资金观察系列六十六

核心内容概述

本周全球资金呈现净流入态势，主要流向债券、股票市场，同时流出货币市场。北上资金净流入198.44亿元，南下资金净流出39.89亿元，ETF整体净流入76.08亿元。整体来看，资金偏好科技、消费、医药生物等板块，同时受到中美利差变化、市场风格偏好以及行业表现等因素影响。

全球资金大类流向

• 债券：本周全球资金流入债券市场121亿美元，较上周略有增加，YTD累计净流入2029亿美元。
• 股票：全球资金流入股票市场116亿美元，YTD累计净流入675亿美元。
• 货币：全球资金流出货币市场176亿美元，YTD累计净流出8082亿美元。

全球资金中国债市流向

• 本周全球资金整体流出中国债市，中美10年期国债利差倒挂幅度收窄至-1.19%。
• 分类型：公司债流出最多（0.43亿美元），其次为混合债（0.4亿美元）和主权债（0.09亿美元）。
• 分期限：资金流入长期债（43.42亿美元），流出短期债（3.03亿美元），中期债无明显资金流动。

全球资金美国债市流向

• 本周资金流入美国债市，其中流入公司债19.91亿美元，混合债32.09亿美元，主权债60.67亿美元。
• 美国10年期-2年期国债利差倒挂加深至-0.91%，显示资金对长期债的偏好。

全球资金权益跨市场流向

• 发达市场：本周资金流入发达市场，新兴市场也有所流入。
• 风格偏好：资金流入平衡型、成长型风格，流出价值型风格。
• 市场表现：发达市场表现优于新兴市场，2022年以来发达-新兴市场累计收益率之差上升至11%。

全球资金中国行业流向

• 流入行业：科技（8.87亿美元）、医药生物（2.41亿美元）、消费品（1.09亿美元）。
• 流出行业：通信（-0.67亿美元）、能源（-0.47亿美元）、金融（-0.39亿美元）。
• 累计流入：科技（99.93亿美元）、医药生物（63.33亿美元）、消费品（30.15亿美元）。

全球资金美股行业流向

• 流入行业：科技（12.11亿美元）、消费品（3.02亿美元）、房地产（2.73亿美元）。
• 流出行业：医药生物（-10.58亿美元）、原材料（-2.38亿美元）、能源（-2.05亿美元）。
• 累计流入：科技（36.25亿美元）、消费品（33.39亿美元）、通信（24.02亿美元）。

北上资金流向

• 本周净流入：198.44亿元，2023年累计净流入1940.08亿元。
• 大类行业：科技（68.71亿元）、消费（43.14亿元）、周期（30.56亿元）。
• 一级行业：食品饮料（28.94亿元）、通信（23.69亿元）、计算机（20.42亿元）。
• 个股TOP5：贵州茅台（19.64亿元）、宁德时代（15.62亿元）、五粮液（10.79亿元）、长江电力（10.47亿元）、兖矿能源（9.27亿元）。
• 个股净流出：沪电股份（-7.77亿元）、海天味业（-7.76亿元）、中国中免（-4.64亿元）。
• 年度净买入：宁德时代（257.03亿元）、京东方A（74.57亿元）、贵州茅台（72.98亿元）、迈瑞医疗（56.32亿元）、比亚迪（49.13亿元）。

南下资金流向

• 本周净流出：39.89亿元，7月累计净流入22.1亿元，2023年累计净流入1112.9亿元。
• GICS行业：能源（11.4亿港元）、医疗保健（9.7亿港元）、可选消费（8.6亿港元）。
• 一级行业：石油石化（13.8亿港元）、社会服务（10.5亿港元）、医药生物（10.1亿港元）。
• 个股TOP5：美团-W（8.7亿港元）、中国海洋石油（7.3亿港元）、小鹏汽车-W（6亿港元）、中国石油股份（4.9亿港元）、腾讯控股（2.9亿港元）。
• 年度净买入：美团-W（240.54亿港元）、中国移动（118.11亿港元）、快手-W（80.5亿港元）、中国石油股份（69亿港元）、小鹏汽车-W（53.8亿港元）。

ETF资金流向

• 宽基ETF：净流入76.08亿元，其中沪深300ETF（26.80亿元）、中证1000ETF（14.43亿元）为主要流入ETF。
• 风格ETF：净流出0.04亿元，其中大金融ETF（-10.55亿元）流出最多。
• 主题ETF：净流出3.33亿元，其中人工智能ETF（0.76亿元）、云计算ETF（0.43亿元）流入较多。

市场动态

• 新发基金：本周新发10只股票型+混合型基金，合计新发份额28.2亿份；7月以来累计发行份额51.7亿份。
• IPO&再融资：本周募资总额144.74亿元，IPO规模84.75亿元，定增募集规模53.99亿元。
• 两融&回购：截至7月13日，两市融资融券余额为15888.3亿元，较上周减少40.3亿元；本周回购规模回落至9.1亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东净减持67.6亿元，7月以来累计净减持147.98亿元。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期