20260302-爱建证券-锂电行业跟踪_津巴布韦暂停锂精矿出口_碳酸锂价格大幅上涨_8页_1mb

电力设备行业点评总结

核心内容

2026年3月2日发布的行业点评报告，聚焦于锂电行业及电力设备领域的最新动态与投资建议，重点分析了动力电池、储能电池、原材料价格、国内外市场需求以及相关企业的投资价值。

主要观点

1. 行业表现强劲

• 行业指数：电力设备行业指数在一年内表现强于沪深300指数，显示出良好的市场前景。
• 投资建议：整体给予行业“强于大市”评级，认为行业未来将保持增长态势，尤其关注动力电池与储能协同布局的核心企业。

2. 产量与排产情况

• 国内电池产量：2026年1月，国内电池产量达到168.0GWh，同比增长约55.84%，环比下降约16.71%。
• 磷酸铁锂正极材料产量：2026年1月，国内磷酸铁锂正极材料产量为24.51万吨，同比增长37.77%，环比下降9.00%。

3. 价格走势

• 材料端：
  • 工业级碳酸锂价格大幅上涨，截至2026年2月27日，均价达到17.00万元/吨，周涨幅达19.72%。
  • 磷酸铁锂（动力型）均价为5.21万元/吨，较2月2日下降6.13%。
  • 六氟磷酸锂价格小幅下降，2026年2月28日均价降至12.74万元/吨，较2月21日下降2%。
• 电芯端：
  • 方型磷酸铁锂储能电池均价上涨，100Ah、280Ah、314Ah电芯均价分别为0.443、0.360、0.360元/Wh，较1月20日分别上涨3.02%、4.96%、4.96%。
  • 三元动力电芯价格维持稳定，2026年2月27日均价为0.47元/Wh。
• 储能系统：
  • 液冷集装箱储能系统均价小幅上涨，2h直流侧和交流侧均价分别上涨至0.48元/Wh和0.55元/Wh，1h交流侧均价保持在0.82元/Wh和0.49元/Wh。

4. 国内需求分析

• 磷酸铁锂电池装车量：2026年1月，国内磷酸铁锂电池月度装车量为32.7GWh，同比增长8.28%，环比下降59.02%。
• 三元动力电池装车量：2026年1月，三元动力电池月度装车量为9.4GWh，同比增长10.59%，环比下降48.35%。
• 新型储能招标容量：2025年1-10月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期，11月略有下降，但整体仍保持较高水平，EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高。

5. 海外需求分析

• 动力电池出口：2026年1月，中国动力电池出口量为17.7GWh，同比增长59.46%，环比下降6.84%。
• 新能源车销量：2025年12月，全球新能源车销量达215.21万辆，同比增长11.50%，环比增长7.60%。

关键信息

• 风险提示：

  • 原材料价格波动：碳酸锂等关键材料价格波动可能影响企业经营。
  • 下游需求不及预期：若新能源汽车市场增长放缓，将对锂电行业造成压力。
  • 行业竞争加剧：若竞争进一步加剧，企业需有效应对以保持竞争力和盈利水平。

• 投资建议：

  • 推荐企业：先惠技术（688155.SH）
  • 建议关注企业：德龙激光（688170.SH）、远航精密（920914.BJ）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、天赐材料（002709.SZ）

结论

锂电行业在2026年初表现出强劲的需求增长和价格波动，尤其在储能电芯和系统方面均价持续上涨。国内外市场需求均呈现积极态势，尤其在海外市场的出口增长和新能源车销量提升方面。行业整体被看好，但需警惕原材料价格波动、下游需求变化和竞争加剧等风险因素。