> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 华泰 | 电池消费税落地：关注传导节奏，新技术豁免凸显政策倾斜 ## 核心内容总结 2026年7月17日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，标志着电池消费税政策正式落地。该政策通过分档递进的税率设置与新技术免征相结合的方式，对电池行业进行结构性调控，旨在推动成本向下游传导，同时扶持新技术的发展。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 政策要点：分档递进征收 + 新技术免征 - **税率与节奏**： - 锂离子电池、锂原电池、镍氢蓄电池、无汞原电池、全钒液流电池自2026年9月起按2%税率征收消费税，2027年9月起税率提高至4%。 - 光伏电池自2027年4月起按2%税率征收，2028年4月起提高至4%。 - 消费税征收时间晚于锂电池，给予产业更充足的调整时间。 - **免征范围**： - 钠离子电池、固态电池、燃料电池、钙钛矿/叠层/砷化镓电池自2026年9月至2028年底免征消费税。 - 享受免税需符合国家标准，并取得CMA资质检测机构出具的检测报告，防止“伪新技术”套利。 - **抵扣机制**： - 外购、委托加工收回或进口的已税电池用于连续生产应税电池的，可按当期生产领用数量扣除已纳税额。 - 自产自用电池用于连续生产应税电池的不缴纳消费税，税负实际落在最终出厂环节。 - **进口环节同步征收**： - 进口电池纳入消费税征税范围，但固态电池、钙钛矿/叠层/砷化镓电池除外，实现内外政策一致。 ### 2. 消费税对锂电池的影响 - **征收细则待明确**：目前尚不清楚消费税是否适用于出口电池，建议关注政策细则。 - **成本传导预期**：政策意图是推动电池价格上涨并向下游传导，与此前出口退税政策相呼应。 - **测算影响**：按铁锂电池Pack均价0.5元/Wh、2%或4%税率计算，单车成本可能增加500元或1000元；储能场景下，单Wh成本增加约0.008元或0.016元，相当于碳酸锂成本增加1.2万元/吨或2.5万元/吨。 - **行业影响**：由于当前锂电供需偏紧，头部企业议价能力强，预计成本传导顺利，对头部企业影响有限。 ### 3. 光伏电池消费税影响分析 - **征收对象与范围待明确**：光伏电池消费税可能针对电池片或组件环节，且是否涵盖出口尚未明确。 - **成本影响测算**：按TOPCon电池片价格0.27元/W计算，2%或4%税率对应组件成本增加约0.005元/W或0.011元/W，相当于成本增厚0.75%或1.5%。 - **产业应对时间**：光伏电池起征时间晚于锂电池，给予产业更长的调整期。 - **传导能力取决于供需**：实际成本传导效果将视明后年行业供需格局而定。 ### 4. 新技术免征体现政策倾斜 - **免税期限与优势**：钠电、固态电池、燃料电池及钙钛矿、叠层、砷化镓电池免征至2028年底，相较于锂电池和光伏电池的4%税率，形成2%-4%的成本优势。 - **政策扶持导向**：通过税收优惠鼓励新技术产业化，加速其商业化进程。 - **检测标准绑定**：免税需符合国家标准并取得CMA检测报告，有助于规范产品标准，避免低质产能借道免税。 ### 5. 投资建议 - **关注头部企业**：成本传导能力强的头部企业受影响较小。 - **布局新技术企业**：在钠电、固态电池、钙钛矿等方向布局领先、有望在免税窗口期内实现规模化出货的企业值得关注。 ## 风险提示 - 新能源车销量不及预期 - 新技术或新工艺导致行业格局变化 - 行业竞争加剧导致盈利不及预期 ## 文章来源 研报《电池消费税落地：关注传导节奏，新技术豁免凸显政策倾斜》 发布日期：2026年7月19日 研究员：刘俊、边文姣、苗雨菲、王嵩、戚腾元、杨景文、邵梓洋 联系人：宫宇博、李科毅、徐嘉欣 ## 免责声明 本公众号内容仅供参考，不构成投资建议。完整内容请参见华泰证券发布的完整研究报告。 ```