20231226-国泰期货-焦炭_环保检修加剧_高位震荡_焦煤_宏微观共振_高位震荡_3页_619kb

焦炭与焦煤市场分析总结（2023年12月26日）

一、核心内容概述

本报告分析了2023年12月26日焦炭与焦煤市场的价格走势、持仓变化及基本面情况，指出当前市场呈现高位震荡态势。分析师金韬从供应端、需求端以及政策情绪等多角度出发，综合评估了市场走势，并对投资者提出相应建议。

二、市场基本面数据

1. 期货价格

2. 现货价格

3. 价差情况

三、价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2670元/吨
   • 青岛港：2675元/吨
   • 连云港港：2675元/吨
   • 日照港：2490元/吨
   • 天津港：2665元/吨

2. 12月25日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）：介休2340元/吨
   • S1.3G75主焦（蒙5）：沙河驿2014元/吨（-10）
   • S1.3G75主焦（蒙3）：沙河驿2005元/吨（-10）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2405合约：多头减仓6210手，空头减仓3345手
   • 焦炭J2405合约：多头减仓857手，空头减仓142手

四、趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

五、主要观点

1. 供应端扰动

• 国内：矿难事故频发，安监形势严格，产量难以释放。
• 国外：蒙古中短盘煤炭运量因燃油短缺阶段性下滑，但实际通关量尚未明显减少，进口量仍待验证。

2. 需求端疲软

• 钢厂年检范围扩大，铁水产量持续下滑。
• 下游对高价煤抵触情绪增强，炼焦煤线上流拍率波动较大。
• 物流因素影响补库节奏，整体需求表现偏弱。

3. 政策与情绪影响

• 财政部公布2024年商品关税调整方案，虽未涉及煤及褐煤，但情绪面扰动对价格产生一定催化作用。

4. 市场展望

• 在供需双弱的背景下，短期内煤焦市场将维持高位震荡走势。
• 建议投资者关注供需变化及政策动向，谨慎操作。

六、关键信息

• 焦炭与焦煤期货价格均出现下跌，但跌幅较小。
• 现货价格多数保持稳定，部分品种价格略有下调。
• 持仓量整体呈现减仓趋势，市场观望情绪浓厚。
• 趋势强度显示市场处于中性状态，缺乏明确方向。

七、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应结合自身风险承受能力进行决策，不依赖本报告作为唯一参考。
• 本报告不构成具体投资建议，仅作为专业投资者参考。