20231227-国泰期货-焦炭_环保检修加剧_高位震荡_焦煤_宏微观共振_高位震荡_3页_619kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概览

2023年12月27日，焦炭与焦煤市场整体呈现高位震荡态势，受环保检修及供需关系影响，价格波动较小。分析师金韬从基本面、价格走势、持仓变化及市场趋势等多个维度对市场进行了分析，指出短期内煤焦价格仍将维持高位震荡格局。

二、基本面跟踪

1. 期货价格

• JM2405（焦煤）：昨日收盘价为1943元/吨，较前一日下跌7.5元/吨，跌幅为0.38%。
• J2405（焦炭）：昨日收盘价为2516.5元/吨，较前一日下跌9.5元/吨，跌幅为0.38%。

2. 现货价格

• 焦煤：

  • 临汾低硫主焦：2650元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：2280元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：2500元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2765元/吨（上涨63元/吨）

• 焦炭：

  • 山西准一到厂价：2693元/吨（持平）
  • 山东准一到厂价：2370元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2540元/吨（持平）

3. 仓单成本

• 山西仓单成本：2310元/吨（下跌30元/吨）
• 蒙5#仓单成本：2014元/吨（持平）
• 蒙3#仓单成本：1985元/吨（下跌20元/吨）

4. 价差变动

• 基差JM2401：

  • 山西：367.0元/吨（上涨32.5元/吨）
  • 蒙5#：71.0元/吨（上涨62.5元/吨）
  • 蒙3#：42.0元/吨（上涨42.5元/吨）

• 基差J2401：

  • 山西准一到厂：176.5元/吨（上涨42.0元/吨）
  • 山东准一到厂：-146.5元/吨（上涨42.0元/吨）
  • 日照港准一平仓价格指数：23.5元/吨（上涨42.0元/吨）

• 合约价差：

  • JM2401-JM2405：63.0元/吨（上涨8.0元/吨）
  • J2401-J2405：17.5元/吨（下跌15.0元/吨）

三、价格及持仓情况

1. 港口报价

• 京唐港：澳洲主焦煤库提价2670元/吨
• 青岛港：外贸澳洲主焦煤库提价2675元/吨
• 连云港港：澳洲主焦煤库提价2675元/吨
• 日照港：澳洲主焦煤港口库提价2490元/吨
• 天津港：澳洲主焦煤港口库提价2665元/吨

2. 持仓变动

• 焦煤JM2405：多头增仓248手，空头增仓2103手
• 焦炭J2405：多头增仓202手，空头增仓626手

四、趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

五、主要观点与建议

1. 供应端扰动：国内矿难频发，产量受限；蒙古受白灾影响，煤炭运量阶段性下滑，但进口量仍待验证。
2. 政策影响：财政部公布2024年关税调整方案，虽未涉及煤焦，但情绪面扰动对价格有一定催化作用。
3. 需求端疲软：钢厂年检扩大，铁水产量持续下滑；下游对高价煤抵触情绪增强，补库积极性不高，物流因素进一步抑制需求。
4. 短期走势：在供需双弱格局下，预计短期煤焦价格仍将维持高位震荡，建议投资者保持谨慎，关注后续政策与天气变化对供应的影响。

六、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎
• 本报告不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险并做出决策
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺获利，不承担投资损失责任

七、版权声明

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