20231228-国泰期货-焦炭_环保检修加剧_高位震荡_焦煤_宏微观共振_高位震荡_3页_618kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概述

2023年12月28日，焦炭与焦煤市场均呈现高位震荡态势。分析指出，当前市场受到环保检修、供应扰动及情绪面影响，短期内价格走势以震荡为主。整体供需格局偏弱，价格缺乏明确方向性突破。

二、基本面跟踪

1. 期货价格

2. 现货价格

焦煤现货价格：

• 临汾低硫主焦：2650元/吨（持平）
• 沙河驿自提价：2280元/吨（持平）
• 吕梁低硫主焦：2500元/吨（持平）
• 峰景折人民币：2769元/吨（+4）

焦炭现货价格：

• 山西准一到厂价：2693元/吨（持平）
• 山东准一到厂价：2370元/吨（持平）
• 日照港准一平仓价格指数：2540元/吨（持平）

3. 仓单成本

4. 价差变动

三、价格及持仓情况

1. 港口报价

• 京唐港：2670元/吨
• 青岛港：2675元/吨
• 连云港港：2675元/吨
• 日照港：2490元/吨
• 天津港：2665元/吨

2. 汾渭CCI冶金煤指数（12月27日）

• S1.3G75主焦（山西煤）：介休2310元/吨（持平）
• S1.3G75主焦（蒙5）：沙河驿1983元/吨（-21）
• S1.3G75主焦（蒙3）：沙河驿1985元/吨（-）

3. 持仓变化

• 焦煤JM2405：多头增仓1909手，空头增仓807手
• 焦炭J2405：多头增仓345手，空头增仓118手

四、趋势强度

趋势强度为0，表示市场处于中性状态，短期内走势以高位震荡为主。

五、主要观点与建议

1. 供应端扰动

• 国内：矿难事故频发，安监政策趋严，产量释放受限。
• 蒙古：受白灾影响，煤炭运量因燃油短缺阶段性下滑，但实际通关量尚未明显下降，进口量仍待验证。

2. 需求端疲软

• 钢厂年检范围扩大，铁水产量下滑趋势未改。
• 下游对高价煤接受度下降，炼焦煤线上流拍率波动较大。
• 物流成本上升，补库节奏积极性不高。

3. 政策与情绪影响

• 财政部公布2024年商品关税调整方案，虽未涉及煤焦，但情绪面扰动对价格估值产生一定催化作用。

4. 综合判断

• 当前市场处于供需双弱格局，短期价格震荡为主。
• 建议投资者关注政策变化及天气对运输的影响，谨慎操作。

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