20231108-东方财富证券-联影医疗-688271.SH-2023年三季报点评_中高端产品表现亮眼_全球品牌影响力提升_4页

业绩表现：2023年前三个季度，联影医疗实现营业收入增长2686%至7432亿元，净利润增长1841%至1064亿元；Q3季度营收增长2814%至2161亿元，净利润增长123%至127亿元。收入结构优化，销售毛利率提升287个百分点至48.67%，主要因高端及超高端产品收入占比提高，服务收入占比达94.5%。国际市场份额扩大，海外市场收入增长3229%，国内市占率领先。

研发投入：2023年前三季研发费用率为19.24%，同比增长20.8个百分点，款项用于新产品开发，包括50T磁共振、PET/CT等，累计推出90余款产品。

全球影响力：公司参加多个国际会议，提升品牌认知，国际市场装机用户增长近30%，服务多元化推动收入多元化。

投资建议：维持增持评级，预计2023-2025年营收和净利润持续高速增长，市盈率从4990倍降至3261倍，反映强劲增长前景。