20221215-天风证券-新能源汽车景气度跟踪_12W1疫情反复导致交付承压_订单需求维稳_13页_979kb

报告摘要

本报告分析了2022年12月第一周新能源汽车的订单与交付情况，并对全月的订单与交付量进行了预测。整体来看，疫情反复对交付造成较大影响，但订单需求仍保持稳定，预计12月全月订单与交付量将实现双位数增长。

12月第1周订单：9家车企新增订单6.0-7.0万辆，环比11W1下降9%至3%。
新势力品牌：第1周新增订单0.5-1.0万辆，环比11月同期下降10%至0%。
自主品牌：第1周新增订单6.0-7.0万辆，环比11月同期下降10%至0%。
合资品牌：第1周新增订单0-0.5万辆，环比11月同期下降50%至40%。
订单结构：
- A00级新增订单0.5-0.9万辆
- A0级新增订单0.8-1.1万辆
- A级新增订单3.1-3.6万辆
- B级新增订单0.9-1.6万辆
- C级新增订单0.5-1.0万辆
- A00-A级车新增订单共计4.4-5.6万辆
12月订单预测：预计9家车企12月新增订单将达到36.0-37.0万辆，环比11月增长11%至16%。
- 新势力品牌：预计12月订单4.0-5.0万辆，环比增长40%至50%
- 自主品牌：预计12月订单31.0-32.0万辆，环比增长8%至17%
- 合资品牌：预计12月订单0-0.5万辆，环比下降40%至30%

12月第1周交付：9家车企交付合计6.0-7.0万辆，环比11W1增长0%至5%。
交付结构：
- A00级交付0.4-0.8万辆
- A0级交付0.6-0.9万辆
- A级交付2.8-3.3万辆
- B级交付0.8-1.5万辆
- C级交付0.5-1.0万辆
- A00-A级车交付共计5.1-7.5万辆
12月交付预测：预计9家车企12月交付量将达到38-39万辆，环比11月增长15%至20%。
- 新势力品牌：预计12月交付5.0-6.0万辆，环比增长55%至65%
- 自主品牌：预计12月交付32.0-33.0万辆，环比增长10%至20%
- 合资品牌：预计12月交付0-0.5万辆，环比下降30%至20%

推荐品牌：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车（自主品牌）；理想汽车（造车新势力）
建议关注：小鹏汽车、蔚来汽车
市场环境：
- 疫情对交付影响大于订单获取，对12月交付冲刺带来挑战
- 新能源补贴退坡、来年涨价及“保价措施”对订单有一定刺激作用
- 12月为传统购车旺季，预计订单与交付量将实现双位数增长

疫情影响：疫情反复对交付造成明显压力，但对订单影响相对较小。
订单与交付趋势：
- 新势力品牌订单和交付均有所增长，但增幅不及预期
- 自主品牌订单和交付相对稳定，但部分车企交付量下滑
- 合资品牌订单与交付均下滑，显示其在当前市场环境中的弱势
车型结构变化：
- A00级与A0级车订单及交付占比提升
- B级车交付占比上升，A级与C级车占比下降
市场整体表现：
- 11月新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%
- 1-11月新能源汽车累计产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍
- 自主品牌市场份额持续提升，11月市场份额达54.4%，同比增长9.8%