20161212-太平洋-光伏设备2017年策略报告：分布式和扶贫是光伏亮点，储能和配网是新机会_40页_2mb

光伏行业2016年回顾与2017年展望总结

核心内容

2016年是光伏行业发展的关键一年，经历了630抢装潮，带动整个产业链高速成长，但随后行业增速放缓，光伏产品价格走低，企业竞争加剧。2017年，行业增速预计有限或略低，但分布式光伏和光伏扶贫依然是行业发展的亮点，同时储能和配网成为新的机会领域。

主要观点

• 630抢装潮影响：2016年光伏行业在630之后进入调整期，价格走低，企业竞争加剧。
• 技术进步：技术进步是光伏行业永恒主题，推动成本下降和效率提升，包括多晶黑硅、单晶P-PERC、N-PERT、PERL等高效电池技术的发展。
• 分布式光伏：分布式光伏增速明显，具备六大投资价值，包括收益保障、能源管理、配网电源、售电入口、能源互联网节点和商业模式创新。
• 光伏扶贫：作为精准扶贫十大工程之一，光伏扶贫在2016年取得了初步进展，政策支持力度大，且在多个省份得到落实。
• 储能发展：储能经济性逐渐凸显，国内外市场逐步放量，政策支持和技术创新推动行业发展。
• 电改推进：增量配网全面启动，售电公司和电力交易中心相继成立，推动电力市场改革。

关键信息

2016年市场表现

• 装机量：2016年前三季度，我国光伏装机规模突破27GW，同比增长172%。
• 产品产量：多晶硅产量14.5万吨，同比增长近30%；硅片产量约41GW，电池片产量约34GW，组件产量约37GW。
• 盈利能力：光伏企业营业收入同比增长62%，净利润同比增长156%，毛利率提升15%。
• 海外市场：印度、非洲等新兴市场光伏装机容量增长迅速，印度目标为2022年累计装机量100GW。

2017年市场展望

• 国内装机：预计2017年新增装机量约为34GW，增幅有限或略低。
• 海外市场：国内企业积极布局印度、东南亚、非洲等市场，以规避国内政策趋紧影响。
• 技术趋势：高效电池技术如N-PERT、PERC、PERL等将逐步占据更大市场份额，铜丝键合技术将推动未来两年的组件市场。
• 分布式光伏：预计“十三五”期间分布式光伏复合增长率将高达55%以上，市场有10倍增长空间。
• 光伏扶贫：计划在2020年前实现约15吉瓦的光伏扶贫工程，惠及约10万个贫困户和1000个贫困村。

储能发展

• 全球储能：2016年三季度全球新增储能装机规模达1063.6MW，同比增长780%。
• 中国储能：2016年前三季度新增储能装机规模达587MW，同比增长586%。
• 经济性：储能的度电成本已降至经济性区间，南都电源、兆新股份、比亚迪等企业已推出多种储能产品。

电改进展

• 增量配网：国家能源局发布《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》，预计2020年高压配电网变电容量达到21亿千伏安，线路长度达到101万千米。
• 售电公司：售电公司准入和退出管理办法出台，售电市场逐步开放，鼓励PPP模式。
• 政策支持：鼓励发电、售电企业、电力用户和地理辅助服务提供商投资建设电储能设施，并参与电力调峰调频辅助服务市场交易。

重点公司

• 光伏：隆基股份、拓日新能、林洋能源、兆新股份、通威股份、爱康科技、中来股份。
• 储能：南都电源、阳光电源、欣旺达、雄韬股份、科华恒盛；关注圣阳节能、双良节能。
• 电改：北京科锐、桂冠电力、智光电气、穗恒运A、安科瑞、福能股份。

风险提示

• 宏观经济：宏观经济增速和前景不达预期。
• 政策变化：光伏行业政策可能有所改变。
• 技术进步：储能等领域的技术进步不达预期。
• 电改进度：电改进度不达预期。

结论

2017年光伏行业将继续受益于技术进步和海外市场的拓展，分布式光伏和光伏扶贫仍是重点发展方向，储能和电改也将带来新的增长机会。行业整体面临一定的政策和市场风险，但具备良好的增长潜力和投资价值。