20240929-粤开证券-_粤开宏观_对近期政策讨论的思考_财政如何接力__10页_849kb

报告摘要

报告认为，当前中国经济面临下行压力，需财政政策加快接力。货币金融政策已有所作为，市场对财政政策寄予厚望。财政政策在逆周期调节中作用重大，有必要提前谋划四季度及2025年的财政政策安排。

宏观政策特征：未来一段时期，宏观政策将面临两难权衡，注重政策组合与协调，同时政策力度和节奏本身会影响预期。
政策讨论的三个反思：
- 避免将逆周期调节简单等同于“放水”、“刺激”；需使用规范表达，进行理性讨论。
- 投资消费并重，关键是优化结构；针对不同领域精准施策，避免二元对立。
- 改革与逆周期调节应相互协调，而非对立，发挥协同效应。
优化财政政策理念：打破赤字率3%的桎梏，财政政策应盯住支出增速，强化支出政策力度而非减税降费。
五大举措：增发国债、扩大专项债使用范围、对特定群体发放补贴、优化化债举措、设立房地产稳定基金。