20211010-首创证券-电子行业简评报告_全球第三大晶圆代工厂格芯即将IPO_10页_1mb

全球第三大晶圆代工厂格芯即将IPO 总结

核心内容

格芯（GlobalFoundries）是全球第三大晶圆代工厂，成立于2009年，总部位于美国。公司拥有5大制造基地，分别位于德国德累斯顿、新加坡、佛蒙特州伯灵顿、纽约州马耳他和东菲什基尔。2021年10月4日，格芯向美国证监会递交IPO招股说明书，拟募集约10亿美元。

主要观点

• 格芯2020年等效12吋晶圆年产能约192万片，2021年计划通过扩建新加坡和纽约马耳他晶圆厂，新增等效12吋产能约60万片/年，预计产能将提升约31.25%。
• 2021H1，格芯营业毛利实现扭亏为盈，达到3.3亿美元，但净利润仍为-1.57亿美元。
• 格芯在RF、FinFET、FDX等技术领域拥有约10,000项全球专利，客户包括Arm Ltd.、Cadence Design Systems, Inc.和Synopsys, Inc.等行业领导者。

关键信息

市场表现

• 9月27日至10月8日，上证指数下跌0.6%，中信电子板块下跌0.4%，跑赢大盘0.2个百分点。
• 年初至今，中信电子板块上涨6.6%，费城半导体指数上涨16.1%。

电子细分行业表现

• 9月27日至10月8日，安防行业涨幅最大，为5.6%；光学光电为2.0%；LED为0.9%。
• 年初至今，半导体设备涨幅最大，为56.4%；分立器件为44.8%；安防为20.0%。

A股个股涨跌幅

• 涨幅前五：伊戈尔（+25.5%）、中熔电气（+21.4%）、凤凰光学（+21.0%）、晓程科技（+18.6%）、徕木股份（+11.8%）。
• 跌幅前五：沃尔核材（-14.8%）、南大光电（-14.7%）、科力远（-11.8%）、超华科技（-10.2%）、凯盛科技（-10.1%）。

海外个股涨跌幅

• 涨幅前三：力旺（+13.9%）、迈威尔科技（+8.1%）、赛灵思(XILINX)（+2.9%）。
• 跌幅前三：日本京瓷（-4.9%）、联华电子（-4.9%）、意法半导体（-4.3%）。

投资建议

• 推荐关注功率半导体相关标的，如士兰微、斯达半导、宏微科技。

风险提示

• 产品研发不及预期
• 客户拓展不及预期

分析师简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾任职于比亚迪半导体、国信证券研究所、中国计算机报，2021年4月加入首创证券。
• 韩杨：电子行业研究助理，厦门大学会计学硕士，2021年8月加入首创证券。

评级说明

• 投资建议以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。
• 股票评级分为买入、增持、中性、减持；行业评级分为看好、中性、看淡。

股票投资评级标准

行业投资评级标准