20231112-银河期货-锡周报_11月锡锭产量预计小增_22页_1mb

锡市场分析总结

1. 锡矿供应情况

• 9月国内精矿进口环比下滑，减免矿供应紧张，预计禁矿至12月底将减供11万吨；
• 锡精矿加工费维持高位，供应端整体偏紧；
• 缅甸佤邦未有大规模抛售，其8月停采导致供应缺口持续。

2. 精锡产量

• 10月精炼锡产量环比小幅提升6%
• 预计11月产量将小幅增至15880吨，环比再增23%
• 产量同比仍呈下滑趋势，国内供应偏紧。

3. 进出口状况

• 锡锭进口量有所增加，预计10月进口量较9月增长；
• 印尼精炼锡出口同比下降；
• 国内库存处于中等偏低水平，但现货成交活跃。

4. 下游需求

• 锡焊料开工率良好，光伏需求旺盛，新能车需求保持强劲增长；
• 半导体、家电消费表现疲软；
• 全球制造业PMI及房地产数据走弱，终端需求增势减缓。

5. 价格与策略

• 现货价格徘徊在21万元/吨整数关口；
• 中性交易策略：考虑卖出sn2312合约、买入sn2402合约进行价差操作；
• 等待佤邦复产等相关政策公布作为判断依据。

6. 目录

• 供应端情况
• 需求端主要逻辑
• 全球锡产业链分布
• 终端消费占比
• 免责声明

针对详情内容，进行了归纳总结，重点关注市场动态、产量供需及未来走势。