20231108-天风证券-华天科技-002185.SZ-23Q3营收同比增长_看好周期复苏+先进封装产能扩张驱动业绩增长_4页_743kb

公司华天科技（002185）在电子/半导体行业中，证券研究报告维持“买入”评级，当前股价927元。2023年第三季度报告显示，营收同比增长253%，但归母净利润亏损89.49亿元，公司业绩受周期下行影响。点评认为，行业周期底部或开始复苏，公司先进封装产能扩张和产品结构优化有望推动业绩逐季环比提升。

公司在产能方面积极扩展，通过子公司和募投项目增加生产能力，产品覆盖多种封装类型，主要应用于汽车电子、高算力计算等领域。技术方面，公司掌握Chiplet、3D封装等国际领先技术，研发实力处于国内领先地位，并布局汽车电子产品和质量管理体系。

战略上，公司通过收购Unisem进入海外市场，子公司发展计划完善生产布局。投资建议下调2023年盈利预测至2亿元，预计2024年和2025年归母净利润将分别达到95.8亿元和130.3亿元。风险包括下游需求不及预期、产能建设延误和原材料价格波动。总体看好公司长期增长潜力。