20240626-紫金天风-双焦周报_刚需高位_焦炭提涨_34页_4mb

焦煤焦炭市场分析总结

核心观点

1. 焦煤市场：

   • 供需不紧张，情绪偏弱，高价资源成交少，低价煤种小幅回升。
   • 供应端：产能利用率周环比+106%至847%，多数煤矿复产，进口蒙煤通关增加。
   • 需求端：焦钢企业开工稳定高位，但库存充足，需求按需采购。
   • 价格：现货窄幅震荡，高价煤种仍跌势，线上竞拍流拍率低。
   • 投资建议：估值偏低，无需过度悲观，频低下方空间有限，适合逢低做多。

2. 焦炭市场：

   • 首轮提涨50-55元落地，但焦钢博弈激烈，提涨幅度较小。
   • 供应端：焦企开工高位，多数仍有利润。
   • 需求端：钢厂补库积极性好，但库存压力不大。
   • 价格：现货报价较前期下跌，仓单升水后市短期或有上行空间。
   • 风险提示：焦钢博弈持续，基差震荡。

简要数据

• 焦煤产能利用率：847%（周环比+106%）。
• 进口蒙煤：报价坚挺但成交偏弱，口岸库存高位。
• 焦炭：247家钢厂铁水日均产量2399万吨（周环比+63万吨）。
• 库存情况：焦钢企业（焦煤）库存小幅下降，焦炭库存压力不大。

市场情绪与关注点

• 焦煤：观望情绪浓厚，价格震荡。
• 焦炭：首轮提涨落地，市场博弈加剧。
• 关注焦点：钢材成交及价格，焦钢利润变化，海外煤价差异，进口政策变化等。