> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦炭与焦煤市场分析总结（2026年6月15日） ## 核心内容概述 本报告分析了焦炭与焦煤市场的供需状况、库存变化及价格走势，结合宏观数据与行业动态，综合判断当前市场趋势。整体来看，焦炭与焦煤市场在短期内维持偏强运行态势，主要受供应偏紧和下游刚需支撑影响。 --- ## 第一部分：市场观点 ### 1. 供应端 - **煤矿复产进度缓慢**：523家样本矿山开工率69.62%（-1.91%），精煤日均产量67.42万吨（-1.79%），煤矿精煤库存降至174.96万吨（-23.17%），表明供应持续偏紧。 - **进口煤通关量高位震荡**：甘其毛都口岸蒙煤通关量维持高位，对市场有一定支撑作用。 - **焦化厂产能利用率下降**：全样本独立焦化厂产能利用率75.43%（-0.48%），日均产量64.94万吨（-0.42%），部分焦化企业因资源紧张被动减产。 ### 2. 需求端 - **铁水产量维持高位**：247家钢厂铁水日产量240.86万吨（+0.14%），高炉开工率84.25%（+0.31%），钢厂铁水产量维持在240万吨以上，对焦煤需求支撑强劲。 - **焦炭刚需支撑**：部分钢厂接受焦炭第七轮提涨，焦炭价格维持偏强运行，焦化厂库存小幅增加，港口库存和钢厂库存小幅回落，但整体社会库存有所下降。 ### 3. 库存变化 - **煤矿库存低位**：煤矿精煤库存处于低位，中下游库存普遍下降，显示市场供应紧张。 - **焦炭库存回落**：焦化厂库存小幅增加，但港口和钢厂库存回落，整体社会库存下降。 ### 4. 总结 - 煤矿复产缓慢，供应偏紧，焦煤现货价格偏强。 - 钢厂铁水产量维持高位，焦炭生产成本抬升，叠加下游采购意愿积极，预计盘面偏强运行。 --- ## 第二部分：宏观地产跟踪 ### 1. 固定资产投资完成额 - 各类投资同比变化呈现波动，整体投资增速缓慢，显示经济复苏乏力。 ### 2. 房地产数据 - **房地产修复进程缓慢**：新开工、施工、竣工、销售面积累计同比持续为负，表明市场尚未恢复。 - **30大中城市商品房成交面积**：2026年成交面积较2025年有所下降，但较2024年略有回升，市场复苏迹象不明显。 ### 3. 钢铁行业PMI - 钢铁行业采购经理人指数（PMI）维持在48左右，新订单和生产指数稳定，显示行业运行平稳。 ### 4. 制造业PMI - 制造业PMI呈波动上升趋势，新订单和生产指数逐步恢复，显示制造业有所回暖。 --- ## 第三部分：焦煤供需跟踪 ### 1. 供应与库存 - **煤矿开工率**：523家样本煤矿开工率维持在85%左右，产能利用率下降，产量恢复有限。 - **洗煤厂产能利用率**：314家洗煤厂产能利用率下降，精煤日均产量减少，库存下降。 - **焦煤库存**：全样本独立焦化厂和钢厂库存均出现下降，显示需求旺盛，库存紧张。 ### 2. 现货价格 - **山西晋中介休中硫主焦煤**：价格呈波动上升趋势，显示市场对焦煤需求强劲。 - **蒙5#精煤**：价格变化复杂，2026年价格有所上涨，显示市场对进口煤的需求增加。 ### 3. 基差分析 - **01、05、09合约基差**：基差呈波动下行趋势，显示现货价格与期货价格之间的差距扩大，市场情绪偏弱。 --- ## 第四部分：焦炭供需跟踪 ### 1. 焦炭价格 - **吕梁准一级冶金焦出厂价**：价格呈逐步上涨趋势，显示焦炭市场偏强运行。 - **焦炭现货调价**：焦炭价格经历多轮提涨和提降，整体趋势为上涨，显示市场供需关系变化。 ### 2. 库存与需求 - **焦炭库存**：全样本独立焦化厂和钢厂库存均有所下降，显示下游采购积极，库存紧张。 - **焦炭可用天数**：钢厂焦炭可用天数下降，焦化厂可用天数也有小幅下降，表明需求强劲，库存紧张。 --- ## 总体趋势判断 - **焦煤市场**：供应偏紧，煤矿复产缓慢，洗煤厂产能利用率下降，库存处于低位，刚需支撑较强，现货价格偏强。 - **焦炭市场**：需求维持高位，库存下降，价格持续上涨，市场偏强运行。 - **综合判断**：短期来看，焦炭与焦煤市场均受到供应偏紧和下游需求支撑，预计维持偏强震荡走势。 --- ## 关键信息总结 | 项目 | 现状 | |------|------| | 煤矿复产 | 进度缓慢，产量恢复有限 | | 洗煤厂产能利用率 | 下降，精煤产量减少 | | 焦化厂产能利用率 | 下降，日均产量减少 | | 钢厂铁水产量 | 维持高位，需求支撑强劲 | | 焦炭价格 | 持续上涨，市场偏强运行 | | 焦炭库存 | 社会库存回落，可用天数下降 | | 焦煤库存 | 低位运行，中下游库存下降 | | 基差变化 | 呈下行趋势，现货价格与期货价格差距扩大 | | 宏观地产 | 房地产修复缓慢，投资增速低迷 | | 钢铁行业PMI | 稳定在48左右，新订单和生产指数稳定 | | 制造业PMI | 波动上升，显示制造业有所回暖 |