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A股策略周专题总结（2026年6月第4期）

核心内容

本周A股市场整体呈现跌多涨少的态势，主要宽基指数大多下跌，仅科创50和中证500录得上涨。市场风格方面，中盘成长指数表现相对较好，而大盘成长指数跌幅居前。行业层面，建筑材料、电子、非银金融和基础化工等行业录得涨幅，而有色金属、汽车、美容护理和钢铁等行业跌幅较大。

主要观点

• 市场表现：A股主要指数受多因素扰动，呈现震荡走势，市场情绪偏谨慎。
• 政策动向：国内政策层面持续释放积极信号，包括扩大市场准入、优化外资管理、推动新型能源体系建设等，为市场提供一定支撑。
• 产业数据：端午节假期出游人次同比增长，手机市场出货量显著上升，发电装机容量全球领先，显示国内消费与制造业持续回暖。
• 海外市场影响：美伊技术性谈判重启、欧美贸易协议关税承诺落实等事件对A股形成一定扰动，市场对美联储9月加息的预期也有所升温。
• 未来展望：短期内市场或继续震荡，但中长期在基本面和产业趋势的支撑下，有望逐步上行。建议关注高景气方向，包括硬科技、出口链及上游资源品等。

关键信息

本周重要事件回顾

政策层面

• 商务部等三部门发布《利用外资固稳促优行动方案》，提出15条举措，涵盖市场准入、投资便利度、服务保障体系等方面。
• 国家发展改革委、国家能源局发布《新型能源体系建设“十五五”规划》，目标是2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。
• 生态环境部、中央宣传部、中央社会工作部等六部门联合印发《美丽中国建设全民行动促进计划（2026—2030年）》。

产业层面

• 2026年端午节假期国内出游1.24亿人次，同比增长4.4%。
• 5月国内市场手机出货量2763.9万部，同比增长16.5%。
• 截至5月底，我国累计发电装机容量达40.1亿千瓦，位居全球首位。

海外层面

• 美国国务卿鲁比奥表示，美伊技术性谈判将于本月底恢复，可能在瑞士举行。
• 欧盟理事会批准《欧盟-美国联合声明》中涉及关税承诺的内容，将取消欧盟对美国工业产品的剩余进口关税，并为部分美国海产品及非敏感农产品提供市场准入优惠。

市场波动因素

本周A股波动加剧，主要受以下因素影响：

1. 海外市场波动加剧，对A股形成扰动；
2. 美国5月PCE数据上行，市场担忧美联储9月加息；
3. 霍尔木兹海峡航运秩序恢复及美伊协议后续落实存在不确定性；
4. 融资、量化等交易因素加剧行情波动。

配置建议

• 硬科技主线：关注电子、通信、国防军工等具备高成长性和技术壁垒的行业。
• 出口链主线：关注电力设备、机械设备、轻工制造等行业，受益于出口需求回升。
• 上游资源品主线：关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业，受益于资源品价格企稳及需求回升。

风险提示

1. 政策实施进度不及预期；
2. 市场情绪显著回落；
3. 经济增速水平大幅不及预期；
4. 中美关系大幅恶化；
5. 中东局势持续升级。

总结

本周A股在多重因素扰动下呈现震荡走势，政策、产业及海外事件均对市场情绪和走势产生影响。从中长期来看，市场在基本面和产业趋势的支撑下，具备震荡上行的潜力。建议投资者关注以硬科技为代表的高景气行业，同时留意出口链和上游资源品的布局机会，谨慎应对潜在风险。