> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：PTA 成文日期：20260113 报告周期：日报 研究分析师：武吟秋（从业资格号：F03087154；投资咨询从业证书号：Z0018989） # PTA日报 # 1期货市场 今日PTA主力合约震荡收跌，收盘价5140元/吨，较前一日下跌 $0.31\%$ ；期货对现货升水格局延续，反映市场对远期成本支撑的预期。库存压力中性。 图1：PTA2605分时图 数据来源：Wind # 2 影响因素 成本端支撑尚存：上游PX现货价维持高位，成本传导对PTA价格形成基础支撑。尽管1月12日国际油价小幅回调，但成本端整体仍处相对高位。 供应端稳定释放：国内PTA开工率 $77.41\%$ ，装置运行平稳，供应端无明显检修减量，市场货源供应充足。生产企业库存天数3.6天，连续四周维持低位，去库节奏放缓，库存压力暂未显著累积。 需求端淡季制约：下游江浙织机开工率 $57.89\%$ ，处于季节性低位，终端纺织需求疲软，聚酯工厂采购以刚需为主，对高价PTA接货谨慎，需求端难以提供有效拉动。 图2：PTA2605日线 数据来源：Wind # 3行情展望 预计PTA主力合约短期区间震荡，核心矛盾在于成本支撑与需求淡季的博弈。需重点关注PX价格波动对成本端的传导、终端织机开工率恢复情况及生产企业库存去化节奏。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！