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华期理财：橡胶市场分析总结（2021年7月15日）

核心内容概览

2021年7月15日，沪胶9月合约期价呈现探底回升的走势，最终收盘于13370点，上涨190点。市场整体呈现震荡格局，等待突破方向。本文结合消息面与技术面分析，对橡胶市场进行展望。

主要观点

• 期价走势：沪胶9月合约期价当日高开后震荡走高，早盘回撤至13000点附近获得支撑，最终收于13370点。成交量为494,696手，持仓量增加712手。
• 技术面分析：技术面上，ru2109月合约均线系统汇合，短期可能选择突破方向。市场预计沪胶近期将维持震荡走势，等待明确的突破信号。
• 操作建议：建议投资者关注13000点关键支撑位，若突破则视为强势，可持多滚动操作；若未能突破则可能转弱，可考虑沽空。

关键信息

1. 泰国政府的橡胶市场干预措施

泰国橡胶管理局（RAOT）宣布推出4项措施以稳定国内橡胶价格：

• 稳定价格：与私有企业合作，设定目标为每年稳定橡胶供应3.5万吨。
• 期货市场操作：在期货市场上出售橡胶以保持市场份额。
• 直接采购：计划在2021年从农民手中收购不少于2万吨胶乳，并通过配套资金增加橡胶农民协会的流动资金。
• 支持下游产业：支持橡胶制品生产厂企业信贷，授信额度为250亿泰铢，以增加国内橡胶使用量至少10万吨/年，并在政府机构推广使用橡胶的项目。

RAOT预计，这些措施将有助于消化过剩橡胶20万吨/年，从而缓解市场震荡。

2. 中国汽车工业协会数据

中国汽车工业协会数据显示，2021年7月上旬，11家重点企业汽车生产完成38.9万辆，同比下降37.5%。其中：

• 乘用车：同比下降36.2%
• 商用车：同比下降43.9%

该数据反映出中国汽车行业在短期内面临较大的生产压力，可能对橡胶需求产生一定抑制作用。

3. ANRPC对天胶价格的预测

根据ANRPC最新发布的《橡胶市场情报报告》，天胶价格短期内显著回升的可能性较低。报告指出：

• 供应改善：全球橡胶供应预计将进一步改善。
• 需求增长有限：尽管美国、欧洲和印度需求有所增长，但多个不利因素可能抑制全球需求的短期上升。
• 抑制因素：
  • 全球物流运输受阻
  • 运费异常高
  • 芯片供求短缺
  • 新冠疫情持续扩散
  • 疫苗接种率偏低

这些因素综合影响下，短期内天胶价格难以出现明显上涨。

后市展望

综合多方因素，预计沪胶近期将维持震荡走势，技术面显示可能在短期内选择突破方向。投资者应密切关注13000点支撑位与10500点（nr2109合约）的走势，以判断市场趋势。

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