20240917-光大期货-钢矿策略周报_75页_2mb

钢材价格与供需
当周钢材期现货价格全面上涨，螺纹现货涨幅更大。8月粗钢、生铁日均产量环比小幅回落，但螺纹周产量回升，库存降幅扩大。房地产和基建数据疲软，但建材成交量和水泥开工率回升，需求短期边际改善。现货强势支撑盘面，预计短期螺纹震荡偏强，热卷震荡整理。

产业结构调整
长流程与短流程钢厂利润修复同步推进，亏损钢厂显著减少。高炉产能利用率与电炉开工率提升，钢厂挺价意愿增强。库存降至历史低位，部分规格出现短缺，供给端受限，但地产政策支持力度加大，需关注后续落地情况。

宏观与政策
社融及M2增速环比持平，8月社融增量回升但同比回落，流动性边际转松。进口钢材环比大增，出口显著回落，预计短期政策仍将偏松，结构性调整持续，限产压力显现，关注政策方向变化。

期货与交易
螺纹与热卷持仓量回落，但主力合约贴水改善。基差与价差波动待观察，建议关注库存变化、地产数据及钢厂盈利对盘面的驱动。供需双弱但短期博弈，结构性机会仍存。