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玉米市场分析总结（2026年7月17日）

核心内容概述

2026年7月，玉米市场整体呈现震荡调整态势，技术面持续破位。现货价格相对稳定，但基差走弱，现货升水收窄。淀粉市场同样震荡回落，基差走弱，现货维持高升水。整体来看，市场供应充足，需求增长受限，玉米价格预计将继续在区间内波动。

主要观点

1. 市场供应充足

• 竞价交易持续：中储粮7月累计投放32.6万吨玉米，成交14.7万吨，成交率45.17%。
• 新季玉米增产预期：东北春玉米进入拔节期，华北夏玉米生长期，西南乳熟阶段，种植面积或增加，预计总产量将再创新高。
• 进口玉米低位：5月国内进口玉米5.84万吨，环比增加但同比大幅下降，后期进口量或维持低位。
• 谷物替代压力：麦玉价差收窄至50元，替代优势增加；糙米拍卖也形成替代压力。

2. 港口库存回落，下游去库持续

• 北方港口库存：截至7月10日，北港玉米库存为232.9万吨，环比持续回落；周度下海量为40.4万吨，处于高位。
• 广东港库存：内贸玉米库存为15.7万吨，环比回落；外贸玉米库存为16.2万吨，环比回落。
• 下游企业库存：深加工企业玉米库存为378.7万吨，环比回落；饲料企业玉米库存为25.72天，环比回落。

3. 饲料需求受限，深加工需求偏稳

• 生猪养殖利润：截至7月10日，外购仔猪养殖利润为-159.4元/头，自繁自养利润为-168.11元/头，亏损收窄。
• 猪价反弹受阻：政策严控，要求9月底前实现能繁存栏下调至3750万头，生猪去产能进入加速阶段。
• 禽类养殖盈利仍高：蛋价企稳，老鸡淘汰量回升，显示养殖场延淘明显。
• 深加工企业需求：淀粉加工企业开机率回落至56.06%，库存回升至120.2万吨；酒精加工企业长期亏损，开机率降至36.36%；淀粉糖企业开机率回升，造纸企业开机率偏高。

关键信息

玉米市场

• 价格走势：玉米主力2609合约震荡整理，技术破位；现货价格偏稳，鲅鱼圈平舱价2350元/吨，蛇口港到港价2480元/吨。
• 基差表现：玉米基差震荡走弱，现货升水收窄。
• 供需分析：市场供应充足，新季玉米增产预期形成远月压力，天气暂无明显影响。

淀粉市场

• 价格走势：淀粉主力2609合约震荡回落，技术破位；潍坊金玉米淀粉价格由3050元/吨跌至3000元/吨。
• 基差表现：淀粉基差震荡走弱，现货维持高升水。
• 供需分析：深加工企业需求刚性，但开机率回落，库存回升。

后市展望

• 玉米价格：预计将继续震荡调整，企业需关注天气变化及新季玉米上市节奏。
• 操作建议：建议企业做好套保操作，以应对价格波动风险。
• 市场影响因素：新季玉米增产预期、替代谷物压力、下游去库节奏、进口玉米低位等。

数据来源

• 数据平台：博易大师、wind、钢联
• 研究机构：弘业期货金融研究院

图表参考

• 图1：鲤鱼圈-玉米主力合约基差走势
• 图2：潍坊-淀粉主力合约基差走势
• 图3：玉米-淀粉主力合约同月价差
• 图4：国内春玉米种植生长情况
• 图5：全国深加工企业玉米库存
• 图6：全国饲料企业玉米库存
• 图7：北方四港玉米库存
• 图8：北方四港下海量
• 图9：广东港玉米库存
• 图10：国内生猪养殖利润
• 图11：国内禽类养殖利润
• 图12：国内玉米淀粉加工企业周度开机率
• 图13：国内玉米酒精加工企业开机率
• 图14：国内淀粉糖企业开机率