20230101-国海证券-基础化工行业周报_PX_MDI_TDI价格上涨_多家轮胎公司发布涨价通知_57页_3mb

基础化工行业周报总结（2023年01月01日）

核心内容

2023年1月1日发布的周报指出，基础化工行业维持“推荐”评级，主要基于2022年12月29日国海化工景气指数为126.65，环比下降1.46。报告强调2023年传统行业将触底反弹，新材料行业加速落地。

主要观点

1. 行业整体表现：基础化工行业在近一年内表现略优于沪深300指数，但需关注宏观经济变化、油价波动及环保政策等风险。
2. 价格走势：PX、MDI、TDI等产品价格持续上涨，主要受供应减少及需求回升影响。
3. 投资建议：推荐关注传统行业中的盈利见底、需求复苏的龙头企业，以及新材料行业中能实现产业化落地的公司。

关键信息

重点涨价产品分析

• PX：本周价格上涨7.38%，达到8000元/吨，市场供应减少，下游PTA需求有所回升。
• MDI：纯MDI价格上涨6.12%，达到17350元/桶；聚合MDI价格下降，但公司宣布1月价格上调。
• TDI：价格上涨4.95%，达到19100元/吨，供应紧张但终端需求未明显改善。

重点公司动态

万华化学

• 价格变动：12月30日纯MDI价格17400元/吨，聚合MDI价格15075元/吨。
• 战略动向：发布2023年1月MDI价格公告，纯MDI上调500元/吨；获得ESG践行典范奖。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为7.95元/股，PE为11.65倍。

玲珑轮胎

• 市场表现：12月25日获得两项底盘类奖项，11月以来多家轮胎企业发布涨价通知。
• 战略布局：全球化布局，拥有近十万家营销网点，致力于打造新零售体系。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.54元/股，PE为13.30倍。

赛轮轮胎

• 业务进展：华东试验场增资并完成工商变更，引入新股东。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为0.66元/股，PE为15.18倍。

森麒麟

• 产能扩张：拟募资40亿元用于西班牙及摩洛哥项目，未来三年股东回报率不低于10%。
• 国际竞争力：在国际轮胎市场有较强品牌影响力，已进入中国商飞供应商名录。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为2.72元/股，PE为11.32倍。

恒力石化

• 项目进展：炼化项目全面投产，涤纶长丝及PTA库存下降，价格小幅上涨。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为2.04元/股，PE为7.61倍。

荣盛石化

• 产业链布局：完成“原油-PX-PTA-涤纶长丝”一体化布局，获“高质量发展领军企业”称号。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.33元/股，PE为9.25倍。

东方盛虹

• 项目进展：盛虹炼化项目全面投产，斯尔邦石化项目顺利投产。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.99元/股，PE为5.59倍。

卫星化学

• 产能优势：拥有丙烯酸、丙烯酸酯等多条生产线，持续推进绿色化学新材料产业园建设。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为2.18元/股，PE为7.11倍。

云图控股

• 募投进展：向全资子公司增资7亿元，用于新能源材料与复合肥联动项目。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.99元/股，PE为5.59倍。

龙佰集团

• 产能优势：钛白粉产能亚洲第一，全球第三，布局新能源材料。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为2.45元/股，PE为7.72倍。

中国化学

• 技术突破：自主研发绿色己内酰胺技术，打破己二腈技术垄断。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.16元/股，PE为6.84倍。

新凤鸣

• 产能扩张：涤纶长丝产能达600万吨，计划新增400万吨PTA产能。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为0.81元/股，PE为13.43倍。

新洋丰

• 价格走势：磷酸一铵价格微降，复合肥价格稳定，磷矿石价格持平。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.58元/股，PE为7.28倍。

华鲁恒升

• 价格变动：乙二醇价格上涨，尿素价格下降。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为3.52元/股，PE为9.42倍。

宝丰能源

• 行业地位：煤化工龙头，具备成本优势。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.26元/股，PE为9.58倍。

阳谷华泰

• 技术突破：掌握连续法不溶性硫磺技术，产品竞争力强。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为1.83元/股，PE为5.66倍。

双箭股份

• 产能增长：计划扩大输送带产能，当前订单增长。
• 投资建议：买入，EPS预计2023年为0.82元/股，PE为7.78倍。

风险提示

• 宏观经济变化：可能影响化工行业整体需求。
• 油价震荡变化：对成本端产生影响。
• 环保趋严：可能增加企业运营成本。
• 产品价格大幅波动：影响企业盈利稳定性。
• 重点关注公司业绩不达预期：可能影响投资回报。

图表目录

• 图1：国海化工景气指数（2022.12.29）
• 图2：原油价格及库存曲线
• 图3：聚合MDI价格及库存曲线
• 图4：汽油价格及库存曲线
• 图5：柴油价格及库存曲线
• 图6：半钢胎库存曲线
• 图7：全钢胎库存曲线
• 图8：磷酸一铵价格及库存曲线
• 图9：磷酸二铵价格及库存曲线
• 图10：尿素价格及库存曲线
• 图11：氯化钾价格及库存曲线
• 图12：纯碱价格及库存曲线
• 图13：硫磺价格及库存曲线
• 图14：涤纶长丝价格及库存曲线
• 图15：醋酸价格及库存曲线
• 图16：PVC价格及库存曲线
• 图17：烧碱价格及库存曲线
• 图18：己二酸价格及库存曲线
• 图19：聚合MDI价格价差曲线
• 图20：聚合MDI库存千吨
• 图21：中国出口海运集装箱FBX指数
• 图22：泰国海运价格指数
• 图23：轮胎原材料价格指数
• 图24：PTA价格价差曲线
• 图25：PTA库存量
• 图26：涤纶长丝POY价格价差曲线
• 图27：涤纶长丝库存天数
• 图28：磷酸一铵价格价差曲线
• 图29：磷酸二铵价格价差曲线
• 图30：维生素A价格
• 图31：维生素E价格
• 图32：乙二醇价格价差曲线
• 图33：乙二醇华东港口库存
• 图34：草甘膦价格价差曲线
• 图35：功夫菊酯价格曲线
• 图36：草铵膦价格曲线
• 图37：碳酸锂价格走势
• 图38：美国钻机数落后WTI价格三个月时间
• 图39：国际油气期货价格
• 图40：Brent原油期货月度均价
• 图41：OECD商业石油库存
• 图42：美国商业原油和油品库存
• 图43：美国商业原油库存
• 图44：坯布库存天数

表格目录

• 表1：能源价格走势
• 表2：重点基础化工标的公司跟踪
• 表3：重点石油化工标的信息跟踪
• 表4：重点产品动态分析
• 表5：重点产品价格周、月涨跌幅前十
• 表6：产品价差周、月涨跌幅前十
• 表7：重点资源品价格跟踪表
• 表8：碳2产品价格跟踪表
• 表9：碳3产品价格跟踪表
• 表10：芳烃产品价格跟踪表
• 表11：橡胶产品价格跟踪表
• 表12：化纤产品价格跟踪表
• 表13：聚氨酯产品价格跟踪
• 表14：盐化工产品价格跟踪表
• 表15：氟化工产品价格跟踪表
• 表16：化肥产品价格跟踪表
• 表17：农药产品价格跟踪表
• 表18：煤化工产品价格跟踪表
• 表19：精细化工产品价格跟踪表
• 表20：重点产品价差跟踪表