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申万中小盘周报总结（2018/02/05-2018/02/09）

核心内容

本报告分析了2018年2月5日至2月9日期间，A股市场整体表现及部分重点行业和个股的投资机会。市场整体下跌，流动性收紧，同时部分公司因业绩增长和行业前景被重点推荐。

主要观点

市场表现

• 上证指数下跌 9.6%
• 沪深300指数下跌 10.08%
• 创业板指数下跌 6.46%
• 中小板指数下跌 6.8%
• 房地产和非银行金融板块跌幅较大

流动性状况

• 央行净回笼1000亿元，流动性偏紧
• 银行间7天回购利率为3.02%
• 银行间转贴利率为4.2%
• 票据直贴利率（长三角）为4.40%

净减持情况

• 本周净减持金额为-8.32亿元
• 本月净减持金额为-9.09亿元
• 中小板减持金额为13.74亿元，创业板增持金额为22.06亿元

关键信息

推荐个股

• 盈趣科技：国际一线品牌电子烟IQOS的代工供应商，高效生产体系带来收入和毛利率双升，短期无解禁压力。
• 银轮股份：全球汽车散热器市场领先企业，预计2018年净利润为3.3亿元，未来增长潜力大。
• 洁美科技：业绩确定性强，被持续推荐。
• 拓斯达：拟筹划重大资产购买，与德普特战略合作，提升3C领域竞争力。
• 科远股份：工业自动化细分领域龙头，布局智慧园区，预计2017-2019年净利润分别为1.08、1.52、1.97亿元。
• 兴森科技：PCB及IC载板业务增长迅速，预计2017/2018年净利润分别为2.3/3.4亿元。
• 浙江仙通：国内汽车密封条行业领先，有望成长为内资龙头。
• 康得新：国内首家无镉量子点膜供应商，技术领先。
• 激智科技：与Nanosys合作开发QDEF产品，关注量子点显示技术。

行业分析

• 工业机器人：全球工业机器人年均增速预期为15%，中国市场需求增长迅速，预计2018年销量达20万台。
• 芯片行业：英伟达财报表现强劲，游戏显卡和数据中心业务增长显著，预计2018年第一季度收入达29亿美元。
• 洁净室行业：随着IC和面板投资增长，洁净室需求激增，重点推荐太极实业、亚翔集成、至纯科技、新纶科技。
• 新材料：关注偏光片国产化趋势，推荐三利谱；碳纤维领域推荐光威复材和中简科技；石墨散热膜推荐碳元科技。

重点公司分析

盈趣科技

• 为国际一线品牌电子烟IQOS代工供应商，销售确定性强。
• 高效生产体系带来收入和毛利率双升。
• 推荐关注其未来增长潜力。

银轮股份

• 汽车散热器市场领先，预计2018年净利润3.3亿元。
• 海外市场拓展能力强，国内客户覆盖广泛。
• 新能源汽车散热业务逐步展开。

拓斯达

• 拟筹划重大资产购买，提升自动化设备在3C领域的竞争力。
• 控股股东拟增持2000万至10000万元。
• 与德普特战略合作，拓展客户资源。

科远股份

• 工业自动化细分领域龙头，智慧工厂和智慧园区布局。
• 2017-2019年净利润预测分别为1.08、1.52、1.97亿元。
• 股价处于底部区域，PE较低，中长期看好。

兴森科技

• PCB业务稳定增长，IC载板进入放量阶段。
• 测试板业务受益于海外客户资源，国内业务增长迅速。
• 预计2017/2018年净利润分别为2.3/3.4亿元。

浙江仙通

• 市场占有率不到5%，但具备成长潜力。
• 客户拓展和产能布局积极，有望成长为行业龙头。

康得新

• 无镉量子点膜技术领先，已进入客户送样检测阶段。
• 与陶氏合作，具备综合解决方案能力。

激智科技

• 与Nanosys合作开发QDEF产品，技术领先。
• 客户包括海信、TCL等，订单增长可期。

解禁风险提示

• 下周共有11家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值48.91亿元。
• 重点警惕棕榈股份和思特奇，解禁市值分别为15.42亿元和9.42亿元。

总结

本报告指出，当前市场处于深度调整阶段，但部分行业如工业机器人、芯片、洁净室、新材料等领域具备长期增长潜力。推荐关注业绩确定性强、技术领先、市场份额较大的公司，如盈趣科技、银轮股份、拓斯达、科远股份、兴森科技、浙江仙通、康得新和激智科技。同时，提醒投资者注意下周解禁市值较大的公司，防范流动性风险。