20140309-中国银河-中小盘周报_调整中寻找具有安全边际的中小盘成长股_16页_1mb

调整中寻找具有安全边际的中小盘成长股

核心内容概览

本周A股市场整体呈现震荡态势，各板块涨跌不一。中小盘成长股表现相对较好，创业板指周涨幅达1.79%，而沪深300和中小板指则小幅下跌。市场整体估值水平平稳，但资金流出压力依然存在，成交量有所萎缩。美股三大股指集体上涨，标普500指数再创新高，主要得益于美国非农就业数据良好和贸易赤字低于预期。

主要观点

• A股震荡：两会期间，A股各板块以震荡为主，上证综指微涨0.08%，深证综指涨1.05%，但中小板指和沪深300指数下跌。
• 估值变化：创业板指市盈率上升，而沪深300市盈率略有下降，中小板指市盈率上升。
• 资金流出：沪深两市累计净流出资金272亿元，资金流出幅度有所收窄，但整体仍偏弱。
• 市场关注点：下周两会结束，政策维稳环境消失，IPO重启可能对市场造成压力。但经济结构转型为中小盘成长股提供结构性机会，建议关注业绩增长潜力与估值安全边际的个股。
• 风险提示：经济增速放缓和年报业绩低于预期仍是主要风险。

关键信息

一、下周投资观点及关注事件

• 两会期间，市场在房地产、油气改革、国企改革等主题带动下震荡趋稳。
• 2月PPI同比和环比均下降，显示国内需求放缓，部分行业产品价格稳中有升，部分略有下降。
• 两会结束后，政策维稳环境消失，新一轮IPO将启动，市场反弹力度受压制。
• 国内经济结构转型背景下，结构性机会仍集中在代表新兴产业的中小盘成长股。
• 投资建议保持谨慎，关注具备业绩增长潜力、估值具有安全边际的中小盘成长股。

二、指数表现回顾

（一）周涨跌幅

• 上证综指：周涨0.08%
• 深证综指：周涨1.05%
• 沪深300：周跌0.49%
• 中小板指：周跌0.68%
• 创业板指：周涨1.79%

（二）估值情况

• 沪深300：市盈率8.39倍，环比下降0.07倍
• 中小板：市盈率38.05倍，环比上升0.35倍
• 创业板：市盈率62.39倍，环比上升1.38倍

（三）量价关系

• 沪深300：成交额3099.58亿元，环比下降20%
• 中小板：成交额795.05亿元，环比下降21%
• 创业板：成交额612.25亿元，环比下降25%
• 沪深两市累计净流出资金272亿元，环比下降51.9%

三、行业及个股表现回顾

（一）各行业表现情况

• 房地产行业上涨3.28%，受政策利好影响。
• 传媒、银行、煤炭等行业表现较差，分别下跌0.98%、1.46%、2.32%。

（二）各概念表现情况

• 充电桩指数上涨6.35%，受益于上海充电桩规划及特斯拉欧洲布局。
• 民营医院概念股上涨6%，受总理报告支持社会资本办医影响。

（三）个股表现情况

• 上涨前列：坚瑞消防（+46.58%）、新国都（+46.39%）、华昌化工（+34.68%）
• 下跌前列：易事特（-14.56%）、初灵信息（-12.06%）、博腾股份（-53.3%）

四、港股、美股市场动态

（一）港股、美股市场回顾

• 恒指本周下跌0.77%，结束三周连涨。
• 美股三大股指集体上涨，标普500再创新高。
• 美国非农就业数据好于预期，失业率略有上升，贸易赤字低于预期。

（二）国内外重要科技新闻

1. 谷歌投资Auction.com：谷歌花费5000万美元购入Auction.com 4%股权，估值12亿美元，Auction.com正在构建大型网上购房交易市场。
2. 特斯拉进军欧洲市场：计划新增30个服务中心和商店，预计年底可实现充电桩覆盖欧洲，推动电动车市场发展。
3. Intel收购Basis智能手表公司：Basis以1亿至1.5亿美元被Intel收购，具有动作、心跳、汗液、皮肤温度检测功能，竞争力强。

五、重点公司盈利预测与投资建议

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

风险提示

• 经济增速下滑：经济下行压力仍存，可能影响市场整体表现。
• 年报业绩低于预期：部分公司可能因业绩不达预期而面临评级下调。

分析师信息

• 杨华超：执业证书编号S0130512050003
• 戴卡娜：执业证书编号S0130512080002
• 王绪丽：执业证书编号S0130512090003

联系方式

• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 北京地区：傅楚雄 010-83574171 / 高兴 010-83574017 / 李笑裕 010-83571359
• 上海地区：何婷婷 021-20252612
• 深广地区：詹璐 0755-83453719