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医药生物行业周报：PD-(L)1/VEGF双抗临床进展与投资机会

一、行业趋势

医药生物行业8月份涨幅1.05%，医疗设备板块领涨，但整体跑输沪深300指数3.13%。建议重点关注PD-(L)1/VEGF双抗赛道后续临床数据及海外授权合作进展。

二、重点药物进展

1. 依沃西单抗（康方生物/Summit）
   已开展超10项注册III期临床，覆盖NSCLC一线治疗，海外临床数据领先，2027年有望完成关键研究。

2. PM8002（普米斯/BioNTech/BMS）
   初步数据显示一线SCLC治疗客观缓解率显著（uORR达95.0%），聚焦双抗与ADC联用可能性。

3. SSGJ-707（三生制药/辉瑞）
   已启动头对头K药试验，拟2026年开展联合化疗试验，海外临床加速推进。

三、投资建议

推荐标的：三生制药、华东医药；受益标的：康方生物、君实生物、荣昌生物、宜明昂科、神州细胞、基石药业等。关注PD-(L)1/VEGF双抗第二梯队产品（如荣昌RC148等）的II期试验数据与海外授权进展。

四、风险提示

• 药物临床研发失败风险
• 安全性问题可能后期暴露
• 行业竞争加剧风险