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白糖期货早报2024年6月25日分析总结

报告基本信息

• 研究机构：大越期货投资咨询部
• 作者：王明伟
• 投资咨询资格证号：Z0010442
• 证券代码：839979

核心摘要

郑糖主力09合约整体维持震荡走势，基本面中性，盘面无大涨大跌可能性，预计维持6000-6300区间震荡，操作建议以逢低入多为主。

1. 核心数据摘要

• 全球糖市供需：
  • Czarnikow预计24/25年度供应过剩550万吨；
  • ISO预期23/24年度供需缺口扩大至295万吨；
• 国内糖市生产情况：
  • 2024年5月底全国累计产糖99,632万吨；
  • 累计销糖65,928万吨；
  • 销糖率66.17%；
• 进口数据：
  • 5月进口糖浆及预混粉214.9万吨，同比增加。

2. 基本面分析

利多因素：

• 全球食糖需求旺盛，缺口扩大；
• 中国进口糖量减少，进口糖价倒挂；
• 工业库存逐步降低，显示需求恢复中。

利空因素：

• 全球白糖产量增加；
• 部分市场供应过剩趋势明显。

3. 技术及市场表现

技术指标：

• 20日均线向下；
• 做入手交易品种价格位于20日均线以下；
• 期货主力持仓总仓偏空，空头头寸减少，显示趋势迷茫。

目标区域：

• 聚焦区间震荡，在6000元/吨得到支撑；
• 顶部区间上限约为6300，目前处于反弹震荡阶段。

4. 操作建议

• 建议维持6000-6300区间内逢低买入多头合约；
• 无明显瞬间大涨或大跌预期；
• 继续关注库存动态以及进口政策变化。

5. 免责声明

本报告内容基于历史数据和公开信息编制，仅供投资者参考，不构成任何直接操作建议。请投资者谨慎独立判断。