20211109-宝城期货-宏观策略早报_18页_847kb

研究创造价值总结

一、核心内容概述

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等内容，旨在为投资者提供市场动态、政策变化及投资机会的参考。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观数据速览

• 全社会用电量：2021年9月累计同比为12.90%，环比下降0.8个百分点，但高于去年同期的1.29%。
• 工业增加值：当月同比为3.10%，环比下降2.2个百分点，低于去年同期的6.90%。
• 固定资产投资：累计同比为7.30%，环比下降1.6个百分点，显著低于去年同期的8.10%。
• 金融机构新增人民币贷款：当月值为16600亿元，环比上升，但低于去年同期的19000亿元。
• 社会融资规模：当月初值为29000亿元，环比下降，但高于去年同期的34800亿元。
• M2同比：为8.30%，环比微升，低于去年同期的10.90%。
• M1同比：为3.70%，环比下降0.5个百分点，显著低于去年同期的8.10%。
• M0同比：为5.50%，环比下降0.8个百分点，低于去年同期的11.10%。
• PPI同比：为10.70%，环比上升1.2个百分点，高于去年同期的-2.10%。
• CPI同比：为0.70%，环比下降0.1个百分点，低于去年同期的1.70%。
• 财新服务业PMI：10月经营活动指数为53.80%，环比上升0.4个百分点，但低于去年同期的56.80%。
• 财新制造业PMI：10月为50.60%，环比上升0.6个百分点，低于去年同期的53.60%。
• 官方非制造业PMI：10月为52.40%，环比下降0.8个百分点。
• 官方制造业PMI：10月为49.20%，环比下降0.4个百分点，低于去年同期的51.40%。
• GDP当季同比：9月为4.90%，环比下降3个百分点，但与去年同期持平。

2. 商品投资参考

• 碳减排支持工具：央行推出碳减排支持工具，向金融机构提供低成本资金，支持清洁能源、节能环保等重点领域，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。
• 煤炭市场：10月以来煤炭产量持续增长，最高日产量达1193万吨，创近年来新高。动力煤期现货价格大幅回落，预计后期价格将继续下行。
• 天然气期货：上期所持续推进天然气期货研发，8月已获得证监会立项批复，正在加速上市。
• 乙二醇期货：大商所自11月11日起调整乙二醇相关品种合约手续费费率。
• 国际油价：美油和布油12月合约均上涨，涨幅分别为1.16%和1.11%。
• 国内商品期货：能源化工品多数上涨，PVC涨2.44%，PTA涨1.11%，乙二醇涨0.97%；黑色系多数下跌，动力煤跌1.51%，焦煤跌1.41%，焦炭跌1.11%。
• 农产品市场：CBOT和ICE农产品期货主力合约多数下跌，大豆、玉米、咖啡、棉花、原糖等跌幅较大，小麦略有上涨。

3. 财经新闻汇编

• 货币政策：央行维持千亿逆回购操作，继续呵护资金面。流动性平稳，但交易行情基础脆弱。
• 信用债市场：地产债涨跌不一，“19阳光城PPN001”涨超57%，而“21阳城01”跌近46%。部分债券出现高估值或低估值成交。
• 美债与欧债收益率：美债收益率多数上涨，欧债收益率普遍上涨，但德国10年期国债收益率仍为负。
• 汇市动态：在岸人民币兑美元收报6.3981，较前一交易日上涨32个基点，美元指数下跌0.18%。

4. 股票市场要闻

• 今日解盘：周一沪深两市小幅上涨，上证指数涨0.20%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.82%。市场人气回落，短线仍未止跌。
• 资金动向：主力资金净流出85.96亿元，天齐锂业、北方稀土、赣锋锂业等个股主力资金净流入居前。
• 题材热点：双碳概念受政策推动，电力资源有望回归商品属性，相关个股如祖名股份、科融环境等受益。
• 软件产业：华为openEuler操作系统峰会召开，国产化基础软件有望借政策东风快速发展。

三、其他重要信息

• 债券发行与上市：11月9日有75只债券还本付息，34只债券缴款，254只债券上市。
• 解禁风险：汉钟精机、海亮股份、富安娜、越博动力等个股面临解禁风险。
• 新股申购：欧玛软件开启申购，发行价为11.88元，发行市盈率34.04倍。
• 宝城期货各地营业部：报告附有宝城期货各营业部的地址与联系方式，便于客户咨询与交易。

四、免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，审慎决策。
• 宝城期货不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。