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大雨内涝频现，海绵城市建设迫在眉睫

核心内容

本报告聚焦于近期暴雨引发的城市内涝问题，指出海绵城市建设的重要性及紧迫性。同时，对环保板块的行情、政策动向、重点投资领域及公司动态进行了分析。

主要观点

• 城市内涝问题凸显：近期华北、西北、黄淮地区出现强降雨，导致173.1万人受灾，75人死亡失踪。海绵城市建设成为解决城市“病”的重要手段。
• 政策支持加强：北京市发布《“十三五”水务发展规划》，强调防洪减灾和生态修复。同时，国家进一步加强环境监测、危废管理及环保立法。
• 环保板块表现：上周环保板块整体下跌1.33%，其中环保工程及服务板块跌幅最大（2.31%），但部分公司如东方园林因中标PPP项目而表现突出。
• 投资建议：持续看好海绵城市、环境监测、危废三大投资领域，推荐关注相关企业。

关键信息

1. 暴雨及内涝影响

• 受灾情况：18日以来，河北、山西、山东、河南、陕西、甘肃6省35市131个县（市、区）受灾，173.1万人受灾，75人死亡失踪。
• 政策响应：北京市发布《“十三五”水务发展规划》，推动海绵城市建设。

2. 东方园林动态

• 复牌与订单增长：公司于7月21日复牌，因收购中山环保和上海立源，增厚2016年业绩约10%。
• 中标项目：临淄区马莲台生态环境综合整治工程PPP项目（20亿）及长春北湖湿地生态文化综合治理项目（40亿），将带动业绩增长。

3. 环境监测发展

• 政策支持：《火电、造纸企业自行监测指南》征求意见，规范企业自行监测行为，提升监测科学性。
• 监管加强：各地加强环境监测信息共享及公开，推动监测体系完善。

4. 危废管理进展

• 重庆专项整治：打击非法转移、倾倒危险废物，强化执法力度。
• 绵阳约谈企业：对10家重点危废企业提出整改要求，提升行业规范性。
• 宁德建设监管系统：计划建立危险废物全过程监管系统，实现定位、查询、跟踪、预警、考核功能。

5. 海绵城市建设

• 政策支持：财政部推动PPP模式，海绵城市建设迎来发展机遇。
• 示范项目：第三批PPP示范项目即将出台，推动海绵城市项目加速。
• 地方进展：贵州新增污水处理设施43个，管廊总长94公里；惠州计划建设5平方公里海绵城市，逐步扩大至50平方公里。

行业投资建议

• 重点投资领域：海绵城市、环境监测、危废治理。
• 投资组合：
  • 价值股：中金环境、三聚环保、启迪桑德
  • 成长股：隆华节能、博世科、东方铁塔、三维丝、天翔环境

上周板块表现

• 环保板块：下跌1.33%，跑输沪深300指数（-1.56%）。
• 细分板块：
  • 环保设备：下跌1.71%
  • 环保工程及服务：下跌2.31%
  • 水务：下跌0.09%
  • 燃气：上涨0.41%

公司动态

• 东方园林：中标PPP项目，业绩预期增长。
• 永清环保：新增副总经理，获得银行授信。
• 先河环保：中标大气污染治理项目，推动技术应用。
• 清新环境：员工持股计划实施，提升公司凝聚力。
• 启迪桑德：签署拉萨餐厨废弃物项目，拓展业务版图。

估值与评级

• 行业重点公司：
  • 东方园林：目标价15.20元，评级“买入”
  • 永清环保：目标价21.30元，评级“买入”
  • 博世科：目标价43.30元，评级“买入”
  • 隆华节能：目标价11.00元，评级“买入”
  • 三维丝：目标价20.20元，评级“买入”
  • 启迪桑德：目标价40.00元，评级“买入”
  • 清新环境：目标价28.30元，评级“买入”
  • 中金环境：目标价30.03元，评级“买入”
  • 高能环境：目标价35.00元，评级“增持”
  • 东方铁塔：目标价9.90元，评级“增持”

政策聚焦

• 环保部改革方案：推动战略和规划环评落地，强化事中事后监管。
• 工业绿色发展规划：提出十大任务，包括能效提升、清洁生产、资源综合利用等。
• 中央环保督察：2016年第一批督察全面启动，加强地方环保责任。

主题跟踪

1. PPP专题

• 1800亿PPP基金：面向全国征集项目，强调项目前期准备及融资需求。
• 昆明70个PPP项目：总投资1066.1亿元，涵盖多个领域。
• 立法完善：财政部推动《政府和社会资本合作法》起草，解决PPP财政风险、退出机制等问题。

2. 黑臭水体治理

• 全国情况：城镇水体水质达标率不足25%，治理仍需加强。
• 海南治理进展：白沙河、玉带河等试点工程推进，但“一河一案”尚未完全落实。
• 兰州治理情况：7条黑臭水体治理，重点在污水收集、雨污分流及生态修复。
• 太原治理进展：7条黑臭水体开工治理，目标8月底完成。

3. 土壤修复

• 中科院STS计划：推动“土十条”落地，研发土壤修复技术。
• 北京土壤修复企业：形成完整产业链，技术领先，企业排名靠前。

4. 环境监测

• 苏州推动市场化：对第三方检测机构进行飞行检查，提升监管力度。
• 安徽监测网络建设：推动全面设点、全省联网，实现信息共享。
• 泉州监测体系建设：打造“一网一库一平台”，提升生态环境监测能力。

总结

本次报告强调了海绵城市建设的紧迫性及环保领域的投资机会，指出暴雨内涝问题凸显，推动环保政策的加强。同时，分析了环保板块的市场表现，推荐关注海绵城市、环境监测及危废治理等方向。在公司动态方面，东方园林等企业因PPP项目中标而表现突出，其他公司亦有并购、投资及治理进展。政策方面，环保部及工信部发布多项改革方案，推动绿色发展理念落地，同时加强环境监管力度。