20231029-浙商证券-赤峰黄金-600988.SH-赤峰黄金2023年三季报点评_23Q3同比扭亏为盈_3页_423kb

• 投资要点：赤峰黄金发布2023年三季报，公司前三季度净利润52亿元，同比增长312%。
• 业绩数据：前三季度营业收入506亿元，同比增长131%；前三季度黄金产量102吨，同比增长46%。

### 公司业绩亮点
- **营收与利润大幅提升**：前三季度营收506亿元（+131%），净利润52亿元（+312%）。
- **黄金产量增长**：前三季度黄金产量102吨（+46%）。

### 成本控制成效显著
- **全维持成本降低**：前三季度全维持成本同比下降113%。
- **国际化矿山表现**：万象矿业全维持成本同比下降112%。

### 自然灾害影响已消除
- 四季雨季洪水影响已解除，三季度部分境外矿山产销数据环比有所回升。

### 盈利预测与估值
- **业绩预期**：预计2023-2025年归母净利润分别为824亿、1286亿、1493亿。
- **估值**：对应2023-2025年PE分别为2964倍、1900倍、1637倍。