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烧碱日度报告总结
2025年4月25日，烧碱期货延续下跌趋势，现货价格同步下行。五一假期临近，非铝下游行业补货节奏放缓，液碱成交表现弱于前期。当前市场供应充足，企业生产维持稳定，但受内贸需求疲软影响，非铝下游开工率进一步下滑，对烧碱需求乏力。

基本面分析
山东地区32%碱价格偏弱，局部供应增加导致价格小幅下跌。具体来看，鲁西南32%碱主流成交价为790-880元/吨；鲁中东部32%碱成交价770-840元/吨；50%碱成交价1400-1440元/吨；鲁北32%碱成交价800-880元/吨。

供需情况
供应端：全国20万吨及以上烧碱样本企业产能利用率周环比下降0.2%，主要因西北、华中、华南新增检修装置影响负荷下滑，但华北、西南检修结束带动负荷回升。山东地区复产产能大于减产产能，产能利用率提升4%至91%。
需求端：氧化铝企业生产波动较大，下游铝厂补库意愿小幅提升，贸易商挺价行为增加，支撑液碱采购需求稳定。然而非铝下游开工率持续下滑，五一假期前部分厂家停工放假，短期需求无明显支撑。

期货端动态
烧碱主力合约当日震荡下行，收盘价2439元/吨，日内跌幅1.26%（最高价2478元/吨，最低价2434元/吨），持仓量增加21489手。

风险提示
报告基于公开资料及实地调研，已审慎审核信息内容，但无法保证绝对真实、完整或准确。相关信息仅作为参考，不构成投资、法律等领域的操作建议，公司不对由此导致的损失承担任何责任。

重点关注
后续需密切关注新增氧化铝产能投产进度及库存变化，同时跟踪烧碱市场供需平衡情况。